ORIGINAL_ARTICLE
Investigating the Optimal Behavior of Policymakers in Determining Bank Interest Rates in the Iranian Economy
In monetary theories, the interest rate is the link between financial conditions and the rate of physical capital accumulation. In Iran, this rate is determined normatively. The question is - has this method of determining interest rates worked properly or not? The purpose is to investigate the optimality of policymaker behavior in determining bank interest rates by explaining a multi-objective linear optimization model. For this purpose, first the components of the model including target functions (income and money supply) and constraints (private consumption, government spending and inflation) are estimated by ARDL model, based on data from 1358-1397. Then the optimization model for all years of the period 1396-1387 has been solved using parametric technique. Comparing the values obtained from solving the model with the real values resulting from the policies shows: 1- The bank interest rate set by the policy maker during the period is not optimal and in achieving the maximum policy goals within the capacity 2. In an optimal structure, there is a positive relationship between real bank interest rates greater than zero and income, but this has a limit value. Therefore, the results of McKinnon and Shaw's research on the effect of bank profits greater than zero on economic growth in the optimal structure of the economy in Iran are confirmed. 3. Under optimal conditions, the implementation of contractionary monetary policy to reduce inflation with a low threshold If the money supply falls below this level, it will have the opposite effect
https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_12261_13f83847c0393343bebb90f44d65d551.pdf
2021-02-19
1
26
10.22034/ecoj.2021.12261
ARDL
facility interest rate
multi-objective planning
optimization
weighted average
Mohammad Reza
Hosein Ahmadi
mr.ahmadi95@gmail.com
1
M.A. student of Economic in Semnan University
AUTHOR
Ali Reza
Erfani
aerfani@semnan.ac.ir
2
Associate Professor of Economic department in Semnan University
LEAD_AUTHOR
استادی، حسین و شجری، هوشنگ (1381). اثر تورم بر رفتار مصرف، پس انداز. دانشکده علوم اداری و اقتصادی دانشگاه اصفهان، 1(2)، 62-49.
1
انواری، ابراهیم، زراء نژاد، منصور و فخرایی، عنایت الله (1390). تعیین قاعده بهینه پولی در یک مدل تعادل پویای تصادفی عمومی با استفاده از نظریه کنترل. مجله علمی پژوهشی اقتصاد، 14(1)، 30-3.
2
شاکری، عباس، محمدی، تیمور و رجبی، فاطمه (1394). اثرگذاری قدرت قیمتگذاری در اقتصاد ایران. پژوهشنامه اقتصادی، 15(58)، 60-37.
3
پناهی، حسین، اصغرپور، حسین، برادران خانیان، زینب و آذری، زهرا (1395). اثر تورم بر کسری بودجه دولت ایران (1391-1360). چهارمین کنفرانس ملی مدیریت، اقتصادو حسابداری، تبریز، .https://civilica.com/doc/518420
4
جعفری صمیمی، احمد (1371). بررسی رابطه تورم و کسری بودجه دولت در ایران: یک تحقیق نظری و تجربی. آینده پژوهی مدیریت، 4(2)، 34-23.
5
حاتمی، امین، و سلطان العلمایی، محمد هادی (1395). بررسی اثر بیثباتی رابطه مبادله بر تورم در ایران. فصلنامه روند، 1(76) ،74–51.
6
حسنزاده، علی (1389). تاثیر آزادسازی نرخ سود بانکی بر متغیرهای کلان اقتصادی. تهران : پژوهشکده پولی و بانکی.
7
حسینزاده، هدایت (1394). ارزیابی تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر حجم پول در ایران. مجله اقتصادی، 1(11و12)، 48-27.
8
رجایی، یدالله و احمدی، شهلا (1391). برآورد تابع مصرف بخش خصوصی در اقتصاد ایران طی دوره (1385-1338). مجله توسعه و تحول،4 (8) ، 75-67.
9
شاکری، عباس (1384). بررسی تاریخی روند شکلگیری نظریههای اقتصاد کلان. فصلنامه پژوهشی اقتصاد ایران، 7(23)، 93-69.
10
صادقی، سید کمال، شیبانی، امینه، و فشاری، مجید (1389). بررسی عوامل موثر بر تورم با تاکید بر اندازه دولت. فصلنامه مدلسازی اقتصاد، 4(1)، 91-73.
11
ضیایی بیگدلی، محمدتقی و مقصودی، نصرالله (1384). بررسی اثرات تورم بر کسری بودجه از لحاظ درآمد و مخارج دولت. پژوهشنامه اقتصادی، 5(3)، 111-81.
12
عرفانی، علیرضا و طالب بیدختی، آزاده (1391). سرعت مجاز سیاست بهینه پولی در اقتصاد ایران. فصلنامه تحقیقات مدلسازی اقتصادی، 3(12)، 27-1.
13
عرفانی، علیرضا و صادقی، مریم (1396). تاثیر سیاستهای پولی و ارزی بر تجارت خارجی در ایران. فصلنامه سیاستهای مالی و اقتصادی، 5 (17)، 25-7.
14
فرازمند، حسن، قرباننژاد، مجتبی و پورجوان، عبدالله (1392). تعیین قواعد سیاست پولی و مالی بهینه در اقتصاد ایران. پژوهشها و سیاستهای اقتصادی، 21(67)، 69-88.
15
کشاورز پیوستی، اکبر (1388). تخمین سود بهینه بانکی برای حداکثرسازی رشد اقتصادی در ایران. نشریه علمی برنامهریزی و بودجه، 14(1)، 30-3.
16
زنوزی، سید جمالالدین، فیضی، سلیمان، اسدی، صمد و صادقوند، بهزاد (1395). بررسی رابطه پایه پولی، عرضه پول و تورم در اقتصاد ایران. چهارمین کنفرانس ملی مدیریت، اقتصاد و حسابداری، تبریز. https://civilica.com/doc/518315
17
محققنیا، سیدجواد، دهقان دهنوی، محمدعلی و رحمتینیا، محسن (1395). طراحی الگوی تعیین نرخ سود بانکی در ایران. دوفصلنامه جستارهای اقتصادی ایران، 13(25)، 119-97.
18
محنتفر، یوسف و خاکپور، حسین(1385). ارزیابی صادرات غیرنفتی و اثر آن بر رشد اقتصادی در ایران: یک تحلیل تجربی (1383-1355). مجله اقتصادی، 5(51و52)، 119-91.
19
محمدی، حسین و محمودی، مهدی(1396). بررسی اثرات متقابل نرخ بهره با متغیرهای منتخب اقتصاد کلان در کشورهای اسلامی و غیراسلامی. فصلنامه تحقیقات مدلسازی، 7(28)، 138-103.
20
نقدی، یزدان و عفتی باران، فرشید (1398). تعیین نرخ بهره بهینه و اثرات آن بر اقتصاد ایران (کاربردی از مدلهای کنترل بهینه). فصلنامه مدلسازی اقتصادی، 13(45)، 73-92.
21
1- Ajello, A., Laubach, T., Lopez-Salido, J. D., & Nakata, T. (2016). Financial stability and optimal interest-rate policy.
22
2- Andrade, P., Galí, J., Bihan, H. L., & Matheron, J. (2018). The optimal inflation target and the natural rate of interest (No. w24328). National Bureau of Economic Research.
23
3- Anvari, E., ZARRA, N. M., & FAKHRAEE, E. (2011). Evaluating optimum monetary rule in a dynamic stochastic general equilibrium model using control approach (In Persian).
24
4- Borio, C., & Gambacorta, L. (2017). Monetary policy and bank lending in a low interest rate environment: diminishing effectiveness?. Journal of Macroeconomics, 54, 217-231.
25
5- Borio, C., & Gambacorta, L. (2017). Monetary policy and bank lending in a low interest rate environment: diminishing effectiveness?. Journal of Macroeconomics, 54, 217-231.
26
6- Cohon, J. L. (2004). Multiobjective programming and planning (Vol. 140). Courier Corporation.
27
7- Disyatat, P. (2008). Monetary policy implementation: Misconceptions and their consequences.
28
8- Egilsson, J. H. (2020). How raising interest rates can cause inflation and currency depreciation. Journal of Applied Economics, 23(1), 450-468.
29
9- Erfani, A., & Talib Beidokhti, A. (2012). Optimal manetory policy speed limits in Iran economy. Quarterly Journal of Economic Modeling Research, 3(12), 1-27 (In Persian).
30
10- Erfani, A., & Sadeghi, M. (2017). Effect of monetary and foreign exchange policies on foreign trade in Iran. Quarterly Journal of Fiscal and Economic Policies, 5(17), 7-25 (In Persian).
31
11- Farazmand, H., Ghorbannejad, M., & PoorJavan, A. (2013). Determining the the optimal monetary and fiscal policy rules in economy of Iran. Economic research and policies, 21(67), 69-88 (In Persian).
32
12- Hatami, A., & Sultan Al-Almaei, M. H. (2015). Investigating the effect of exchange rate instability on inflation in Iran. Trend Quarterly, 1(76), 51-74, (In Persian).
33
13- Hassanzadeh, A. (2010). The impact of interest rate liberalization on macroeconomic variables. Tehran Monetary and Banking Research Institute (In Persian).
34
14- Hosseinzadeh, H. (2015). Assessing the impact of macroeconomic variables on money supply in Iran. Economic Journal, 1(11 & 12), 27-48 (In Persian).
35
15- Jafari Samimi, A. (1992). Investigating the relationship between inflation and government budget deficit in Iran: A Theoretical and Experimental Research. Management Future Research, 4(2), 23-34 (In Persian).
36
16- Keshavarz Peyvasti, A. (2009). Optimal interest rate estimation of banking system to maximize Iran’s economyc growth using simultaneous equation system. Scientific Journal of Planning and Budgeting, 14(1), 3-30 (In Persian).
37
17- Teodoru, I. R., & Toktonalieva, A. (2020). Estimating the Neutral Interest Rate in the Kyrgyz Republic (No. 20/87). International Monetary Fund.
38
18- Mehnatfar, Y., & Khakpour, H. (2006). Evaluation of non-oil exports and its effect on economic growth in Iran: An empirical analysis (1976-2005). Economic Journal, 5(51 & 52), 91-111 (In Persian).
39
19- Mohagheghnia, S. J., Dehghan Dehnavi, M. A., & Rahmatinia, M. (2015). Designing the optimal banking interest rate model in Iran. Iranian Economic Research, 13(25), 97-119 (In Persian).
40
20- Mohammadi, H., & Mahmoudi, M. (2017). Reviews of mutual interest rate effect to macroeconomic variables in Islamic and un-Islamic countries. Economic Modeling Research, 7(28), 103-138.
41
21- Stiglitz, J. E. (1993). The role of the state in financial markets. The World Bank Economic Review, 7(suppl_1), 19-52.
42
22- Naqdi, Y., & Effati Baran, F. (2019). Determining the optimal interest rate and its effects on the Iranian economy (application of optimal control theories). Journal of Economic Modeling, 13(45), 73-92 (In Persian).
43
23- Ostadi, H., & Shajari, H. (2002). The effect of inflation on consumption behavior, savings. Faculty of Administrative and Economic Sciences, University of Isfahan, 1(2), 49-62 (In Persian).
44
24- Panahi, H., Asgharpour, H., Khanian Baradaran, Z., & Azari, Z. (2016). The effect of inflation on the budget deficit of the Iranian government (1981-2012). Fourth National Conference on Management, Economics and Accounting. Tabriz. https://civilica.com/doc/518420 (In Persian).
45
25- Rajaei, Y., & Ahmadi, S. (2012). Estimation consumption function of private sector in Iran economy (1950-2007). JDEM, 4(8), 67-75 (In Persian).
46
26- Shakeri, A. (2005). Historical Review of the macroeconomic theories. Iranian Journal of Economic Research, 7(23), 69-93 (In Persian).
47
27- Shakeri, A., Mohammadi, T., & Rajabi, F. (2015). Mark-UP Impact on Inflation in Iran’S Economy. Economic Research Review, 15(58), 37-60 (In Persian).
48
28- Sadeghi, S. K., Sheibaei, A., & Feshari, M. (2011). The study of inflation main determinants by emphasizing on government size. Quarterly Journal of Economic Modeling, 4(1), 73-91 (In Persian)
49
29- Taylor, J. B. (1993, December). Discretion versus policy rules in practice. In Carnegie-Rochester conference series on public policy (Vol. 39, pp. 195-214). North-Holland.
50
30- Teodoru, I. R., & Toktonalieva, A. (2020). Estimating the Neutral Interest Rate in the Kyrgyz Republic (No. 20/87). International Monetary Fund.
51
31- Ziaee Bigdeli, M. T., & Maghsoudi, N. (2005). Investigating the effects of inflation on the budget deficit in terms of government revenue and expenditure. Economic Research Journal, 5(3), 81-111 (In Persian).
52
32- Zenozi, S. J., Faizi, S., Asadi, S., & Sadeghvand, B. (2015). Investigating the relationship between monetary base, money supply and inflation in the Iranian economy. Fourth National Conference on Management, Economics and Accounting, https://civilica.com/doc/518315 (In Persian).
53
ORIGINAL_ARTICLE
Analysis of the Effect of Currency Shock, Economic Sanctions and Oil Prices on the Housing Market
(Using Structural Vector-Autoregressive SVAR)
This paper analyzes the effect of currency shocks, economic sanctions, and oil prices on the housing market in Iranian economy using the SVAR Model (Structural Vector Autoregressive) for 1984-2019. According to the results of SVAR model, an impulse from the oil price would increase housing prices by 78%, while a currency exchange rate and sanctions impulse would increase housing prices by %174 and 83% respectively. It can be argued that the rise in oil revenues is largely unmanaged, and long-term investments have been spent on short-term expenditures, which has resulted to inflation, increased liquidity and a devaluation of the national currency. Thus, the shocks of rising oil revenues have largely led to increased liquidity and thus to higher prices due to the lack of sound financial planning by governments. Planning and optimizing economic sectors to control the government deficit and thus borrowing from the central bank, which is one of the most important drivers of liquidity growth and rising prices it is very important during sanctions. Overall, the government financial irregularities, insufficient attention to manufacturing infrastructure has led to a rapid increase in liquidity growth and price levels in society, which in such circumstances exacerbates the effects of currency shocks, economic sanctions and oil price fluctuations on the housing market
https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_12266_743855089035df5ec57983115a845b53.pdf
2021-02-19
27
56
10.22034/ecoj.2021.12266
currency shock
Economic sanctions
oil prices
Housing Market
SVAR model
Parvane
Kamali Dehkordi
parvanehkamali@gmail.com
1
Assistant Professor of Economics, University of Payame Noor Iran
LEAD_AUTHOR
اثنی عشری، ابوالقاسم و فراهانیان، سید محمد جواد (1385). بررسی حساسیت عوامل اثرگذار بر تقاضای موثر مسکن در ایران. پژوهش ها و سیاستهای اقتصادی، 41 و42، 115-78.
1
آرام، عبدالرحمان، آرام، صدیقه و قنبری، علی (1389). بررسی اثرات کوتاهمدت و بلندمدت عوامل تاثیرگذار بر حباب قیمت مسکن در ایران با روشهای ARDL و ECM. فصلنامه پژوهشها و سیاستهای اقتصادی، 63، 50 -33.
2
باستانزاد، حسین و داودی، پدرام (1396). بررسی ساز و کار انتقال ریسک بین بازارهای ارز، مسکن و سهام اقتصاد ایران (با استفاده از رویکرد پارامتریک و ناپارامتریک ارزش در معرض خطر). مدیریت دارایی و تأمین مالی، 19(4)،50-33.
3
جعفری صمیمی، احمد، علمی، زهرا (میلا) و هادی زاده، آرش (1386). عوامل موثر بر تبیین رفتار شاخص قیمت مسکن در ایران. فصلنامه پژوهشهای اقتصادی ایران، 9(23)، 53-31.
4
خلیلی عراقی، منصور (1381). سرمایهگذاری در بخش مسکن، رویکرد داده- ستانده. بررسی اقتصادی ایران، 14، 38-21.
5
خوش اخلاق، رحمان، شریفی، محمدرضا و عمادزاده، مصطفی (1378). تخمین تابع تقاضای مسکن با استفاده از مدل "قیمت هدانیک" مطالعه موردی خمینی شهر. تحقیقات اقتصادی، 55، 117-99.
6
رحیمپور، علی و وکیلی قاهانی، سیدعلی (1390). بررسی عوامل موثر بر عرضه و تقاضای بازار مسکن. اداره آمار اقتصادی بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران.
7
عسگری، حشمت اله و الماسی، اسحاق (1390). تعیین عوامل مؤثر بر قیمت مسکن در مناطق شهری کشور به روش دادههای تابلویی (1385 – 1370). پژوهشنامه اقتصادی ،11 (2)، 222- 201.
8
عسگری، حشمت اله و چگنی، علی (1386). تعیین عوامل مؤثر بر قیمت مسکن در مناطق شهری کشور به روش دادههای تابلویی. فصلنامه علمی اقتصاد مسکن، 40، 36– 19.
9
10.علوی زرنگ، احترام (1381). نقش تسهیلات بانکی در نوسانات بازار مسکن در مناطق شهری. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه الزهرا.
10
11.فلاح شمس، میرفیض، شریعت زاده، ایرج و میرزاوند، گلزار (1391). بررسی وجود حباب قیمت در بازار مسکن ایران با استفاده از تکنیکARDL . مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، 13، 23-1.
11
12.قادری، جعفر (1382). برآورد تقاضای مسکن در مناطق شهری ایران. پژوهش های رشد و توسعه پایدار (پژوهشهای اقتصادی)، 3(9 و 10)، 132-111.
12
13.کاغذیان، سهیلا، نقدی، یزدان و پاشایی، حسین (1394). بررسی تاثیر نوسانات نرخ ارز بر سرمایهگذاری بخش مسکن در ایران. راهبرد اقتصادی، 3(12)، 196-181 .
13
14.متوسلی، محمود، محمدی، شاپور و درودیان، حسین (1389). تحلیل تسری نوسانهای قیمت مسکن بین مناطق مختلف شهر تهران با استفاده از الگوی خودرگرسیون فضایی تلفیقی (SAR Panel) و الگوی تصحیح خطای برداری (VECM). فصلنامه پژوهشهای اقتصادی، 10(1)، 1-24.
14
15.مرادی، مهوش، آهنگری، عبدالمجید و آرمن، سید عزیز (1397). همحرکتی و علیت میان بازار داراییها (بازار مسکن و داراییهای مالی) در اقتصاد ایران: رویکرد آنالیز. مطالعات کاربردی اقتصاد ایران، 7(28)، 181-163.
15
16. نجفی، بنفشه (1385). سنجش سهم عوامل مؤثر بر عرضه بخش مسکن در مناطق شهری. فصلنامه اقتصاد مسکن، 37، 59-42.
16
17.هادیزنوز، بهروز (1398). تحلیل تحریمهای بینالمللی ایران در چارچوب اقتصاد سیاسی. نشر اقتصاد فردا.
17
Alavi Zerang, E. (2003). The Role of Bank Facilities on Housing Market Fluctuations in Urban Areas. MA Thesis (Economics), Faculty of Sociology and Economics, Alzahra University (In Persian).
18
Apergis, N. (2003). Housing prices and macroeconomic factors: prospects within the European Monetary Union. International real estate review, 6(1), 63-74.
19
Aram, A. R., Aram, S., & Ghanbari, A. (2011). Investigating the short-term and long-term effects of factors affecting the housing price bubble in Iran by ARDL and ECM methods. Quarterly Journal of Economic Research and Policy, 63, 33-20 (In persian).
20
Asgari, H., & Almasi, I. (2011). Determining the effective factors on housing prices in urban areas of the country by panel data method (1370-1385). Economic Research Journal, 11(2), 201- 222 (In persian).
21
Asgari, H., & Chegni, A. (2008). Determining the Factors Affecting Housing Prices in Urban Areas of the Country by Panel Data Method. Housing Economics Quarterly, 40, 19-36 (In persian).
22
Asnoashari, A., & Farhanian, S. M. j. (2007). Investigate the sensitivity of the influencing factors of demand for housing in Iran. Institute for Humanities and Cultural Studies, 41, 42, 78-115 (In persian).
23
Bastanzad, H., & Davoodi, P. (2018). Investigating the mechanism of risk transfer between the foreign exchange, housing and stock markets of the Iranian economy (using a parametric and non-parametric risk-value approach). Asset Management and Financing, 19(4), 33-50 (In persian).
24
Baffoe-Bonnie, J. (1998). The dynamic impact of macroeconomic aggregates on housing prices and stock of houses: a national and regional analysis. The Journal of Real Estate Finance and Economics, 2(17), 179-197.
25
Bahmani-Oskooee, M., & Wu, T. P. (2018). Housing prices and real effective exchange rates in 18 OECD countries: a bootstrap multivariate panel Granger causality. Economic Analysis and Policy, 60, 119-126.
26
Central Bank of The Islamic Republic of Iran, Center of Economic Accounts, National Accounts of Iran, Various Years (In Persian).
27
Chen, S., Wei, W., & Huang, P. (2019). The impact of monetary policy on housing prices in China. Available at SSRN 3355856.
28
Coulson, N. E., & Kim, M. S. (2000). Residential investment, non‐residential investment and GDP. Real Estate Economics, 28(2), 233-247.
29
Fallah Shams, M., Shariatzadeh, I., & Mirzavand, G. (2012). Investigating the existence of price bubbles in the Iranian housing market using the ARDL technique. Journal of Financial Engineering and Securities Management, 13, 2-23 (In persian).
30
Ghaderi, J. (2003). Estimation of urban housing demand in Iran. Journal of economic research, 9(10), 112-134 (In persian).
31
Gasparėnienė, L., Remeikienė, R., & Skuka, A. (2016). Assessment of the impact of macroeconomic factors on housing price level: Lithuanian case. Intellectual Economics, 10(2), 122-127.
32
Granziera, E., & Kozicki, S. (2015). House price dynamics: Fundamentals and expectations. Journal of Economic Dynamics and control, 60, 152-165.
33
Hadiznoz, B. (2020). Analysis of International Sanctions on Iran in the Framework of Political Economy. Tomorrow's Economy Publication (In persian).
34
Jafari Samimi, A., Elmi, Z., & Hadizadeh, A. (2007). Factors affecting the behavior of housing price index in Iran. Iranian Journal of Economic Research, 9(23), 31-53 (In persian).
35
Khalili Araghi, M. (2005). Investment in Housing Sector, an Input -output Approach. Irannian Economic Review, 1, 21- 38 (In persian).
36
Khoshakhlagh, R., Sharifi, M. R., & Emadzadeh, M. (2008). Estimating housing demand model by hedonic price (Case Study of Khomeini City). Journal of Economic Research, 55, 99-117 (in persian).
37
Kilian, L., & Zhou, X. (2018). The propagation of regional shocks in housing markets: Evidence from oil price shocks in Canada.
38
Kohlscheen, E., Mehrotra, A. N., & Mihaljek, D. (2018). Residential investment and economic activity: evidence from the past five decades.
39
Kaghzian, S., Naqdi, Y., & Pashaei, H. (2016). Investigating the Impact of Exchange Rate Fluctuations on Housing Investment in Iran. Economic Strategy, 3(12), 196-181 (In persian).
40
Motusali, M., Mohammadi, Sh., & Droudian, H. (2010). Analysis of the spread of housing price fluctuations between different areas of Tehran using the integrated spatial self-regression model (SAR Panel) and vector error correction model (VECM). Quarterly Journal of Economic Research, 10(1), 1-24 (In persian).
41
Moradi, M., Ahangari, A., & Armen, S. A. (2019). Mobility and causality between the asset market (housing market and financial assets) in the Iranian economy: An analysis approach. Applied Studies of Iranian Economics, 7(28), 163-181 (In persian).
42
Najafi, B. (2007). Assessing the share of factors affecting the supply of housing in urban areas. Housing Economics Quarterly, 37, 42-59 (In persian).
43
Ouma, A. O. (2015). Effect of macroeconomic Variales on real estate prices in Kenya (Doctoral dissertation, University of Nairobi.
44
Panagiotidis, T., & Printzis, P. (2016). On the macroeconomic determinants of the housing market in Greece: A VECM approach. International Economics and Economic Policy, 13(3), 387-409.
45
Rahimpur, A., & Vakil ghahani, S. A. (2011). investigating effecting factors on supply and demand of housing market. Economic Statistics Department of the Central Bank of the Islamic Republic of Iran (In persian).
46
Trofimov, I. D., Aris, N. M., & Xuan, D. C. (2018). Macroeconomic and demographic determinants of residential property prices in Malaysia. Zagreb International Review of Economics and Business, 21(2), 71-96.
47
Trofimov, I., Nazaria, M & Dickson, C. (2018). Macroeconomic and demographic determinants of residential property prices in Malaysia, MPRA Paper, 85819, 1-25.
48
ORIGINAL_ARTICLE
Investigating the Effective Factors in the Growth of Private Sector Investment in Iran
Achieving sustainable development, obtained through growth and coordination among different economic sectors, is the most important economic goal of a country and the ineffectiveness of the private sector has been a serious obstacle to this subject in recent years. This study investigates the factors affecting private sector investment and determines which variables affect the growth of private sector investment at any point in time. The dynamic averaging model (DMA) was used in order to determine the factors affecting the growth of private sector investment: As a type of variable parameters over time (TVP) models, the DMA model presents the best model for determining private sector investment at any time. The paper investigates 8 variables, analyzing quarterly time series data of the Iran Central Bank from 2001 to 2019. The results indicate that the possibility of entering the variables of exchange rate, GDP, government spending and inflation is at a high level and the probability of entering the variables of liquidity and bank facilities is at a medium level, whereas the probability of entering variables of interest rate and business environment is low
https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_12286_0f5af2e18c1921ba422e0bc5c30ac2c0.pdf
2021-02-19
57
84
10.22034/ecoj.2021.12286
Influential factors
private sector investment growth
dynamic averaging model
variable parameter models over time
Mehdi
Behnamian
mehdi.behnamian62@gmail.com
1
Ph.D. Candidate in Economics Islamic Azad University of Arak
AUTHOR
Abdol Nasser
Shojaei
nassershojaei62@gmail.com
2
Assistant Professor Islamic Azad University, Sanandaj Branch
LEAD_AUTHOR
Golam Ali
Haji
g-haji@iau-arak.ac.ir
3
Assistant Professor, Department of Economics, Arak Branch, Islamic Azad University, Arak, Iran
AUTHOR
1- آهنگری عبدالمجید و سعادت مهر مسعود (1387). رابطهی ریسک و سرمایهگذاری خصوصی در ایران. پژوهشنامه علمی پژوهشی اقتصاد کلان، 81(30).
1
2- احمدی، سید وحید (1387). بررسی مقایسهای شاخصهای فضای کسبوکار در ایران و جهان. مجموعه پژوهشهای اقتصادی، شماره 30. بانک مرکزی جمهوری اسلامی.
2
3- پایتختی اسکویی، سید علی و طبقچی اکبری، لاله (1396). تاثیر مولفههای فضای کسبوکار بر سرمایهگذاری بخش خصوصی. فصلنامه سیاستهای مالی و اقتصادی، 18، 185-171.
3
4- پایتختی اسکویی، سید علی، طاهری، حسن و ابقایی، فلور (1391). مدیریت عوامل مؤثر بر سرمایه گذاری بخش خصوصی در ایران. مجله فراسوی مدیریت، 6(23)، 170-149.
4
5- پژویان، جمشید و خسروی، تانیا (1391). تأثیر تورم بر سرمایهگذاری بخش خصوصی. فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایهگذاری، 1(4)، 17-1.
5
6- تاری، فتح اله (1395). تاثیر تسهیلات بانکی در سرمایهگذاری بخشهای صنعت، معدن و کشاورزی، اقتصاد و تجارت نوین. پژوهشگاه علوم انسانی و مطالعات فرهنگی، 11(3)، 71-51.
6
7- حاجی، غلامعلی و عسگری، مینا (1390) . اثر سرمایهگذاری خصوصی و دولتی بر رشد اقتصادی در ایران. فصلنامه اقتصاد کاربردی، 2(5)، 121-99.
7
8- دودانگی، محمد (1395). عوامل موثر بر جذب سرمایهگذاری داخلی و خارجی در ایران. فصلنامه پژوهشهای رشد و توسعه اقتصادی، 6(23)، 147-131.
8
9- سهیلی، کیومرث، فتاحی، شهرام و سرخوندی، مهناز (1396). بررسی توابع واکنش بانک مرکزی با استفاده از قاعده تیلور. اقتصاد پولی مالی، 7(2)، 180-155.
9
10- عسلی، مهدی (1375). برآوردی از سرمایه گذاری بخش خصوصی در ایران 1371-1338. مجله برنامه و بودجه، 10. 40-19.
10
11- فرزین، محمدرضا، اشرفی، یکتا و فهیمیفر، فاطمه (1391). بررسی اثر سرمایهگذاری مستقیم خارجی بر رشد اقتصادی: تلفیق روشهای سیستم دینامک و اقتصادسنجی. فصلنامه پژوهشها و سیاستهای اقتصادی وزارت امور اقتصادی و دارائی، 61، 62 –29.
11
12- فلاحی، محمد علی و چشمی، علی (1383). برآورد تابع سرمایهگذاری توبین با تاکید بر نقش مالیات بر شرکتها در ایران. فصلنامه پژوهشنامه بازرگانی، 45، 306-283.
12
13- کفشگر جلودار، حسین (1396). نظریههای سرمایهگذاری. پژوهشکده باقرالعلوم، تهران.
13
14- کاظمی، اعظم، بیک، مجید، هادیان، الهام و حکیمی، فاطمه (1392). شناسایی و اولویتبندی عوامل مؤثر بر جذب سرمایهگذاری با استفاده از تکنیک TOPSIS. فصلنامه سیاستهای مالی و اقتصادی، 4(1)، 72-45.
14
15- کاظمی، ابوطالب و عربی، زهرا (1392). تأثیر هزینههای دولتی بر سرمایهگذاری خصوصی در ایران طی دوره 1389–1341. فصلنامه مطالعات اقتصادی کاربردی ایران، 3(9)، 245-223.
15
16- کازرونی، علیرضا و بقایی، فلور (1387). بررسی مخارج مصرفی و سرمایهای دولت بر سرمایهگذاری بخش خصوصی در ایران (2005-1971). فصلنامه پژوهشهای اقتصادی، 8(1)، 20-1.
16
17- کشاورزیان پیوستی، اکبر (1380). برآورد تابع سرمایهگذاری خصوصی در بخش صنعت ایران به روش هم انباشتگی. برنامه و بودجه، 5، 79-55.
17
18- کشیش بانوسی، روبینا (1378). بررسی تاثیر اعتبارات بر سرمایهگذاری و تولید در اقتصاد ایران با تاکید بر بخشهای صنعت و معدن و کشاورزی. مجموعه پژوهشهای اقتصادی. بانک مرکزی جمهوری اسلامی، تهران.
18
19- گسکری، ریحانه، قنبری، حسنعلی و اقبالی، علیرضا (1383). بیثباتی در اقتصاد کلان و سرمایهگذاری بخش خصوصی در ایران. پژوهشنامه اقتصادی، 131-113.
19
20- مشیری، سعید (1380). پیشبینی تورم ایران با استفاده از مدلهای ساختاری سری های زمانی و شبکه های عصبی. مجله تحقیقات اقتصادی، 36(1)، 184-147.
20
21- نیکومرام، هاشم (1382). تحلیل متغیرهای اثرگذار بر رشد اقتصادی. فصلنامه پژوهشهای اقتصادی، 3(10)، 280-255.
21
22- هژیر کیانی، کامبیز و رحیم زاده، حسن (1388). رابطه سرمایهگذاری خصوصی و رشد اقتصادی در ایران (با تاکید بر مدل رشد اقتصادی درونزا). مجله دانش و توسعه، 30، 97-67.
22
23- هژیر کیانی کامبیز و سبزی، کیومرث (1385). تابع سرمایهگذاری خارجی در ایران. پژوهشنامه اقتصادی، 6(22)، 204-161.
23
24- هژیر کیانی، کامبیز و خدامرادی، مریم (1381). رابطه سرمایهگذاری بخش خصوصی و دولتی در ایران. پژوهشهای اقتصادی ایران، 4(10)، 65-41.
24
1- Aggarwal, A. (2005). Performance of export processing zones: A comparative analysis of India, Sri Lanka and Bangladesh (No. 155). Working paper.
25
2- Ahangari, A., & Saadat Mehr, M. (2009). The relationship between risk and private investment in Iran. Macroeconomic Research Journal, 81 (30) (In Persian).
26
3- Ahmadi, S. V. (2009). A comparative study of business environment indicators in Iran and the world. Economic Research Collection, 30. Central Bank of the Islamic Republic (In Persian).
27
4- Asali, M. (1997). Estimation of private sector investment in Iran 1992-1999. Journal of Planning and Budgeting, 10. 19-40 (In Persian).
28
5- Aye, G., Gupta, R., Hammoudeh, S., & Kim, W. J. (2015). Forecasting the price of gold using dynamic model averaging. International Review of Financial Analysis, 41, 257-266.
29
6- Baur, D. G., & Glover, K. J. (2014). Heterogeneous expectations in the gold market: Specification and estimation. Journal of Economic Dynamics and Control, 40, 116-133.
30
7- Doudangi, M. (2016). Factors affecting domestic and foreign investments in Iran. Quarterly Journal of Economic Growth and Development Research, 6(23), 147-131.
31
8- Dudangi, M. (2017). Factors affecting the attraction of domestic and foreign investment in Iran. Journal of Economic Growth and Development Research, 6 (23), 131-147 (In Persian).
32
9- Farzin, M. R., Ashrafi, Y., & Fahimifar, F. (2012). Investigating the Effect of Foreign Direct Investment on Economic Growth: Combining Dynamic System Methods and Econometrics. Quarterly Journal of Economic Research and Policy, Ministry of Economic Affairs and Finance, 61, 29-62 (In Persian).
33
10- Fallahi, M. A., & Cheshmi, A. (2005). Estimation of Tobin investment function with emphasis on the role of corporate tax in Iran. Quarterly Journal of Business Research, 45, 283-306 (In Persian).
34
11- Figueiredo, F. M. R. (2010). Forecasting Brazilian inflation using a large data set. Central Bank of Brazil Working Paper, 228.
35
12- Gaskari, R., Ghanbari, H. A., & Eghbali, A. R. (2005). Instability in macroeconomics and private sector investment in Iran. Economic Research Journal, 113-131 (In Persian).
36
13- Gupta, R., Hammoudeh, S., Kim, W. J., & Simo-Kengne, B. D. (2014). Forecasting China's foreign exchange reserves using dynamic model averaging: The roles of macroeconomic fundamentals, financial stress and economic uncertainty. The North American Journal of Economics and Finance, 28, 170-189.
37
14- Ghura, D. (1997). Private investment and endogenous growth: Evidence from Cameroon.
38
15- Koop, G., & Korobilis, D. (2012). Forecasting inflation using dynamic model averaging. International Economic Review, 53(3), 867-886.
39
16- Hajir Kiani, K., & Rahimzadeh, H. (2009). The relationship between private investment and economic growth in Iran (with emphasis on the endogenous economic growth model). Journal of Knowledge and Development, 30, 67-97 (In Persian).
40
17- Hajir Kiani, K., & Sabzi, K. (2007). Foreign investment function in Iran. Journal of Economics, 6 (22), 161-204 (In Persian).
41
18- Hajir Kiani, K., & Khodamradi, M. (2002). The relationship between private and public sector investment in Iran. Iranian Economic Research, 4 (10), 41-65 (In Persian).
42
19- Haji, Gholam, A., & Asgari, M. (2012). The effect of private and public investment on economic growth in Iran. Journal of Applied Economics, 2 (5), 99-121 (In Persian).
43
20- Hussein, M. A. (2009). Impacts of foreign direct investment on economic growth in the Gulf Cooperation Council (GCC) Countries. International Review of Business Research Papers, 5(3), 362-376.
44
21- Kafshgar jolodar, H., (2018). Investment theories. Baqerul Uloom Research Institute, Tehran (In Persian).
45
22- Kazemi, A., Beyk, M., Hadian, E., & Hakimi, F. (2013). Identifying and prioritizing the factors affecting investment attraction using TOPSIS technique. Quarterly Journal of Fiscal and Economic Policies, 4 (1), 45-72 (In Persian).
46
23- Kazemi, A., & Arabi, Z. (2013). The Impact of Government Expenditures on Private Investment in Iran during 1341-1389. Iranian Journal of Applied Economic Studies, 3 (9), 245-223 (In Persian).
47
24- Kazeruni, A. R., & Baghaei, F. (2009). Investigating Consumer Expenditures and Government Capital on Private Sector Investment in Iran (1971-2005). Journal of Economic Research, 8 (1), 1-20 (In Persian).
48
25- Keshavarzian Piousti, A. (2001). Estimation of private investment function in Iran's industrial sector by co-integration method. Plan and Budget, 5, 55-79 (In Persian).
49
26- Kishish Banousi, R. (2000). Investigating the effect of credits on investment and production in Iran's economy with emphasis on industry, mining and agriculture. Collection of economic researches. Central Bank of the Islamic Republic, Tehran (In Persian).
50
27- Kibritçioğlu, A. (1995). Free zones in Turkey and their macroeconomic effects. In Revised Paper of the Version Prepared for the Seminar on the Concepts and Instruments of the Economic Development in Turkey: A Model for Palestine, Antalya (pp. 1-24).
51
28- Knox, A. D. (1952). The acceleration principle and the theory of investment: a survey. Economica, 19(75), 269-297.
52
29- Koop, G., & Korobilis, D. (2011). UK macroeconomic forecasting with many predictors: Which models forecast best and when do they do so?. Economic Modelling, 28(5), 2307-2318.
53
30- Mohamed, S. E., & Sidiropoulos, M. G. (2010). Another look at the determinants of foreign direct investment in MENA countries: an empirical investigation. Journal of economic development, 35(2), 75.
54
31- Moshiri, S. (2002). Predicting Iran Inflation Using Structural Models of Time Series and Neural Networks. Journal of Economic Research, 36 (1), 147-184 (In Persian).
55
32- Nikomram, Hashem (1382). Analysis of variables affecting economic growth. Journal of Economic Research, 3 (10), 155-180 (In Persian).
56
33- Pajouyan, J., & Khosravi, T. (2012). The effect of inflation on private sector investment. Investment Knowledge Quarterly, 1 (4), 1-17 (In Persian).
57
34- Paytakhti Oskooi, S. A., & Tabagchi Akbari, L. (2018). The Impact of Business Environment Components on Private Sector Investment. Quarterly Journal of Fiscal and Economic Policies, 18, 171-185 (In Persian).
58
35- Paytakhti Oskooi, S. A., Taheri, H., & Abqaei, F. (2012). Management of factors affecting private sector investment in Iran. Journal of Management Beyond, 6 (23), 149-170 (In Persian).
59
36- Plojovic, S. Attracting and Directing Foreign Direct Investments: The Example of Slovakia in EU Enlargement and how Serbia can Benefit from It. Slovak-Serbian EU Enlargement Fund, 25.
60
37- Raftery, A. E., Kárný, M., & Ettler, P. (2010). Online prediction under model uncertainty via dynamic model averaging: Application to a cold rolling mill. Technometrics, 52(1), 52-66.
61
38- Santos-Paulino, A. U. (2002). Trade liberalisation and export performance in selected developing countries. Journal of Development studies, 39(1), 140-164.
62
39- Shafiee, S., & Topal, E. (2009). When will fossil fuel reserves be diminished?. Energy policy, 37(1), 181-189.
63
40- Sjaastad, L. A., & Scacciavillani, F. (1996). The price of gold and the exchange rate. Journal of international Money and Finance, 15(6), 879-897.
64
41- Soheili, K., Fattahi, Sh., & Sarkhundi, M. (2018). Investigation of central bank response functions using the Tay lor rule. Monetary Economics, 7 (2), 155-180 (In Persian).
65
42- Tari, F. (2017). The Impact of Banking Facilities on Investment in Industry, Mining and Agriculture, Economy and New Trade. Institute of Humanities and Cultural Studies, 11 (3), 51-71 (In Persian).
66
43- Tortora, A. D. (2010). Exchange rate forecasting: Bayesian model averaging and structural instability. Electronic copy available at: http://www. webmeets. com/files/papers/SAEE/2010/538/BMA_FX_SJM. pdf.
67
44- Wright, J. H. (2008). Bayesian model averaging and exchange rate forecasts. Journal of Econometrics, 146(2), 329-341.
68
ORIGINAL_ARTICLE
Identifying and Analyzing the Cultural, Social and Technical Components of Optimizing Electricity Consumption in the Residential Sector
(Case Study: Area Covered by Fars Regional Electricity Company)
Given the importance of optimizing and improving energy efficiency in society and the need for policymakers to consider this issue in different dimensions, this study aimed to identify and analyze the role of economic, cultural, social, technical, climate and demand side management in improving efficiency. Electricity consumption has been done in the domestic sector of Fars Regional Electricity Company. The statistical population of this study included 1951 experts, deputies and managers working in the field covered by Fars Regional Electricity Company. This research lasted from March 2017 to the end of January 2017. The statistical sample of this study was selected by simple random sampling method. Questionnaire was used for data collection. Validity of the questionnaire was confirmed by content validity and its reliability was confirmed by Cronbach's alpha. The data analysis method used in this study is structural equation modeling with partial least squares approach. The results show that the components of technical, cultural, social, demand, economic and climatic factors have the greatest impact on improving the efficiency of electricity consumption in the household sector, respectively
https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_12287_45bfa4cc61072001597f4f68c327d2a4.pdf
2021-02-19
85
116
10.22034/ecoj.2021.12287
Energy efficiency
Residential Areas
Fars Regional Electricity Company (FREC)
Modeling structural equations with partial least squares approach
Saeideh
Yazdanpenahfard
s-yazdanpenahff@yahoo.com
1
Graduated from Master of Energy Economics, University of Persian Gulf
AUTHOR
Ebraheim
Heidari
eheidari@pgu.ac.ir
2
Associate Professor, Department of Economics, University of Persian Gulf
LEAD_AUTHOR
Ahmad
Ghorbanpour
ghorbanpour@pgu.ac.ir
3
Assistant Professor, Department of Industrial Management, University of Persian Gulf
AUTHOR
ابراهیمی، محسن و آل مراد، محمود (1388). شهرنشینی و مصرف انرژی در کشورهای عضو گروه D8. مجله تخصصی مشهد پژوهی، 3.
1
ابونوری، اسماعیل و رحیمی بندگانی، محمد (1386). الگوی مصرف برق در خانوارهای آذربایجان شرقی و پیشنهاد یک تعرفه هدفمند. دو ماهنامه علمی - پزوهشی دانش و رفتار، 14(23).
2
احمدی، مهدی، نوفرستی، محمد و عرب مازار، عباس (1390). برآورد تابع تقاضای برق در بخش خانگی با استفاده از روش کالمن فیلتر. پایان نامه کارشناسی ارشد رشته اقتصاد، دانشگاه شهید بهشتی.
3
اکبری، نعمتاله، طالبی، هوشنگ و جلائی، اعظم (1393).بررسی عوامل اجتماعی و فرهنگی مؤثر بر مصرف انرژی خانوار پس از اجرای قانون هدفمندسازی یارانهها (مطالعه موردی: شهر اصفهان). فصلنامه علمی پژوهشی جامعه شناسی کاربردی، 4(27)، 26-1.
4
الهی دهقی، ایرج (1371). تحلیل تقاضای انرژی خانههای شهری در ایران. پایانه کارشناسی ارشد دانشکده اقتصاد. دانشگاه امام صادق.
5
امامی میبدی، علی (1379). اصول اندازهگیری کارایی و بهرهوری (علمی و کاربردی). تهران: انتشارات موسسه مطالعات و پژوهشهای بازرگانی، چاپ2.
6
امینی، محمدتقی، تولایی، روحاله و امینی، امین (1389). راهبردهای اجتماعی به مثابه بدیلهای غیرقیمتی در حل مسأله اصلاح الگوی مصرف انرژی در کشور. مجله بررسی مسایل اجتماعی ایران، 1(2).
7
انصاری لاری، محمد صالح (1392). بررسی کارایی انرژی در بخش خانگی استانهای کشور. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه باهنر کرمان.
8
برهمندزاده، داوود.، رضایی قهرودی، زهرا (1393). بررسی روند مصرف تغییرات مصرف برق در بخش های مختلف طی سالهای 1380 تا 1390. فصلنامه آمار. 6.
9
حیدری، ابراهیم و صادقی، حسین (1382). تخمین کارایی انرژی در بخش صنعت ایران در قالب تابع تقاضای تعدیل انرژی. تحقیقات اقتصادی، 68 ، 200-179.
10
داوری، علی و رضا زاده، آرش (1393). مدلسازی معادلات ساختاری با نرم افزار .PLS تهران: انتشارات جهاد دانشگاهی. چاپ 2.
11
زارع شاه آبادی، اکبر، حاجیزاده میمندی، مسعود، لطفعلیانیآبادی، علیمحمد و سلیمانی، زکیه (1392). بررسی تأثیر عوامل اجتماعی- فرهنگی بر الگوی مصرف انرژی در خانوارهای شهر یزد. فصلنامه علمی - پژوهشی پژوهشهای برنامهریزی و سیاستگذاری انرژی، 1(3).
12
سرمست، بهرام و پورحسن، رقیه (1389). عوامل موثر بر تغییر الگوی مصرف انرژی برق (مطالعه موردی). دومین کنفرانس سراسری اصلاح الگوی مصرف انرژی الکتریکی.
13
شاهحسینی، علی و رضایی، زهرا (1390). یک تحلیل از شاخصهای تغییر الگوی مصرف در ایران. مجله پژوهشنامه، 72، 106-87.
14
صادقی شاهدانی، مهدی و خوشخوی، مهدی (1396). تحلیل مقایسهای نقش مولفههای اقتصادی وفنی در بهبود کارایی مصرف انرژی در بخش خانگی ایران. فصلنامه تحقیقات مدلسازی اقتصادی، 27.
15
صالحی، صادق، ابراهیمی، قربانعلی و مهدیان، عادل (1392). بررسی عوامل (اجتماعی،اقتصادی و فرهنگی) موثر بر میزان مصرف برق خانگی. پایاننامه کارشناسی ارشد، دانشکده علوم انسانی و اجتماعی، دانشگاه مازندران.
16
صالحی، صادق (1391). مطالعه تجربی رابطه آگاهی و رفتارهای زیستمحیطی (مطالعه مناطق شهری و روستایی شهرستان سنندج). فصلنامه علمی پزوهشی مسائل اجتماعی ایران، 3(1)، 147-121.
17
صفاری نیا، مجید، کامکاری، کامبیز، رضاپور، کامبیز و منصوری، نغمه (۱۳۸۲). کاربرد روان شناسی آموزشی در تغییر رفتار مصرف انرژی دانش آموزان آموزش و پرورش شهر تهران. چهارمین همایش ملی انرژی، تهران.
18
طالبزاده، محمدرضا (1383). مدیریت مصرف مشترکین خانگی برق. نهمین کنفرانس شبکههای توزیع برق، دانشگاه زنجان.
19
غفاری جباری، شهلا، غفاری جباری، شیوا و صالح، الهام (1392). راهکارهای طراحی مسکن در بهینهسازی مصرف انرژی شهر تهران. فصلنامه پژوهشهای سیاستگذاری و برنامهریزی انرژی، 1(1)، 132-115.
20
قاسمی، وحید و بهشتی، صمد (1393). تبیین جامعه شناختی مصرف حاملهای انرژی و ارائه الگوی بهینه مصرف مطالعه موردی خانوادههای شهر اصفهان. پایاننامه دکترا رشته جامعهشناسی، دانشگاه اصفهان.
21
قلیزاده، علیاکبر و براتی، جواد (1390). تحلیل عوامل مؤثر بر مصرف انرژی خانگی و برق مصرفی خانوار در ایران: با تأکید بر بهرهوری انرژی. فصلنامه علمی- پزوهشی اقتصاد وتجارت نوین، 25، 167-145.
22
کریمی، یوسف و صفارینیا، مجید (1384). روانشناسی اجتماعی و تغییر نگرش مصرفکنندگان انرژی. پنجمین همایش ملی انرژی، تهران.
23
لطفعلیپور، محمدرضا و لطفی، احمد (1383). بررسی و بارآورد عوامل مؤثر بر تقاضای برق خانگی در استان خراسان. فصلنامه علمی -پژوهشی دانش و توسعه، 15، 67-47.
24
محمدی اردهالی، مرتضی (1381). مفاهیم بهینهسازی مصرف انرژی. مجله اقتصاد انرژی، 42.
25
مشیری، سعید و شاهمرادی، اکبر (1385). برآورد تقاضای گاز طبیعی و برق خانوارهای کشور: مطالعه خرد مبتنی بر بودجه دلخواه خانوار. مجله تحقیقات اقتصادی، 72، 335-305.
26
مظلوم خراسانی، محمد، اصغرپور ماسوله، احمدرضا (1384). سنجش میزان سرمایه اجتماعی دانشجویان دانشگاه علوم پزشکی مشهد در سال تحصیلی84 -1383 و عوامل مؤثر بر آن. علوم اجتماعی. 6.
27
منظور، داود و نوری اینانلو، علی (1384). تخمین تابع تقاضای انرژی خانگی در ایران: رویکرد حداقل مربعات معمولی پویا. فصلنامهی علمی- پژوهشی دین و ارتباطات، 27 .
28
موسایی، میثم (1388). رابطه توسعه اجتماعی و توسعه اقتصادی. راهبرد توسعه، 20.
29
موسوی، محمد (1390). بررسی عوامل مؤثر بر بهینهسازی مصرف انرژی الکتریکی در منطقه ویژه اقتصادی سیرجان. دانشکده مدیریت دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران.
30
نجمی، علی، شکوری، حامد و کرامتی، عباس (1393). مصرف انرژی در بخش خانگی مطالعه بروی عوامل حیاتی. مجله بین المللی انرژی.
31
ورهرامی، ویدا (1395). تابع تقاضای برق خانگی شهرستانهای منتخب استان تهران در زمان پیک و غیرپیک. فصلنامه پژوهشهای سیاستگذاری و برنامهریزی انرژی، 2(5)، 77-55.
32
ویسی، رضا و نازکتبار، حسین (1389). درآمدی بر عوامل و مولفههای موثر بر فرهنگ سازی اصلاح الگوی مصرف برق در شهر تهران. دومین کنفرانس سراسری اصلاح الگوی مصرف انرژی الکتریکی.
33
یاوری، کاظم و احمدزاده، خالد (1389). بررسی رابطه مصرف انـرژی و سـاختار جمعیـت مطالعـه موردی: کشورهای آسیای جنوب غربی. فصلنامه مطالعات اقتصاد انرژی، 25(7)، 62-33.
34
Abu Nouri, I., & Rahimi Bandagani, M. (2008). Pattern of electricity consumption in East Azarbaijan households and proposing a targeted tariff. Journal of Knowledge and Behavior, 14 (23) (In Persian).
35
Ahmadi, M., Nofaresti, M., & Arab Mazar, A. (2012). Estimation of electricity demand function in the home sector using the Kalman filter method. Master Thesis in Economics, Shahid Beheshti University (In Persian).
36
Akbari, N., Talebi, H., & Jalaei, A. (2014). Investigation of social and cultural factors affecting household energy consumption after the implementation of the law on targeted subsidies (Case study: Isfahan). Journal of Applied Sociology, 4 (27), 26-1 (In Persian).
37
Alberini, A., & Filippini, M. (2011). Response of residential electricity demand to price: The effect of measurement error. Energy economics, 33(5), 889-895.
38
Amini, M. T., Tulaei, R., & Amini, A. (2011). Social strategies as non-price alternatives in solving the problem of reforming the energy consumption pattern in the country. Iranian Journal of Social Issues, 1 (2) (In Persian).
39
Ansari Lari, M. S. (2014). Investigating energy efficiency in the domestic sector of the provinces of the country. Master Thesis. Faculty of Management and Economics, Bahonar University of Kerman (In Persian).
40
Asadoorian, M. O., Eckaus, R. S., & Schlosser, C. A. (2008). Modeling climate feedbacks to electricity demand: The case of China. Energy Economics, 30(4), 1577-1602.
41
Bhattacharyya, S. C. (2019). Energy economics: concepts, issues, markets and governance. Springer Nature.
42
Blázquez, L., Boogen, N., & Filippini, M. (2013). Residential electricity demand in Spain: New empirical evidence using aggregate data. Energy economics, 36, 648-657.
43
Brahmandzadeh, D., & Rezaei Ghahroudi, Z. (2015). Investigating the trend of consumption of changes in electricity consumption in different sectors during the years 2001 to 2011. Statistics Quarterly. 6 (In Persian).
44
Carroll, J., Lyons, S., & Denny, E. (2014). Reducing household electricity demand through smart metering: The role of improved information about energy saving. Energy Economics, 45, 234-243.
45
Davari, A., & Rezazadeh, A. (2015). Structural Equation Modeling with PLS. Tehran Software: University Jihad Publications. Print 2 (In Persian).
46
Ebrahimi, M., & Al Morad, M. (2009). Urbanization and energy consumption in D8 member countries. Journal of Mashhad Research, 3 (In Persian).
47
Elahi Dehghi, I. (1993). Energy demand analysis of urban houses in Iran. Master's Degree, Faculty of Economics. Imam Sadegh University (In Persian).
48
Emami Meybodi, A. (2000). Principles of measuring efficiency and productivity (scientific and practical). Tehran: Publications of the Institute of Business Studies and Research, 2nd edition (In Persian).
49
Estiri, H. (2014). Building and household X-factors and energy consumption at the residential sector: A structural equation analysis of the effects of household and building characteristics on the annual energy consumption of US residential buildings. Energy Economics, 43, 178-184.
50
Fornell, C., & Larcker, D. F. (1981). Evaluating structural equation models with unobservable variables and measurement error. Journal of marketing research, 18(1), 39-50.
51
Ghaffari Jabbari, Sh., Ghaffari Jabbari, S., & Saleh, E. (2013). Housing design solutions in optimizing energy consumption in Tehran. Journal of Energy Policy and Planning Research, 1 (1), 132-115(In Persian).
52
Ghasemi, V. & Beheshti, S. (2015). Sociological explanation of energy carrier consumption and presentation of optimal consumption pattern of a case study of families in Isfahan. PhD Thesis in Sociology, University of Isfahan (In Persian).
53
Heidari, E., & Sadeghi, H. (2003). Estimation of energy efficiency in the industrial sector of Iran in the form of energy adjustment demand function. Economic Research, 68, 200-179 (In Persian).
54
Huntington, H., Schipper, L., & Sanstad, A. H. (1994). Markets for energy Efficiency-Introduction.
55
Karimi, Y., & Saffaronia, M. (2006). Social psychology and changing attitudes of energy consumers. Fifth National Energy Conference, Tehran (In Persian).
56
Laicane, I., Blumberga, D., Blumberga, A., & Rosa, M. (2015). Evaluation of household electricity savings. Analysis of household electricity demand profile and user activities. Energy Procedia, 72, 285-292.
57
Lotfali Pour, M. R. & Lotfi, A. (2005). Investigation and estimation of factors affecting household electricity demand in Khorasan province. Journal of Knowledge and Research, 15, 67-47 (In Persian).
58
Manzoor, D., & Nouri Inanloo, A. (2006). Estimation of Household Energy Demand Function in Iran: A Dynamic Ordinary Least Squares Approach. Journal of Religion and Communication, 27 (In Persian).
59
Mazlum Khorasani, M., & Asgharpour Masouleh, A. R. (2006). Assessing the social capital of students of Mashhad University of Medical Sciences in the academic year 2004-2005 and the factors affecting it. social Sciences. 6 (In Persian).
60
Mizobuchi, K., & Takeuchi, K. (2016). Replacement or additional purchase: The impact of energy-efficient appliances on household electricity saving under public pressures. Energy Policy, 93, 137-148.
61
Mohammadi Ardehali, M. (2003). Concepts of energy efficiency. Journal of Energy Economics, 42 (In Persian).
62
Moshiri, S., & Shahmoradi, A. (2006). Estimation of natural gas and electricity demand of households in the country: a micro-study based on the desired household budget. Journal of Economic Research, 72, 335-305 (In Persian).
63
Mousavi, M. (2012). Investigating the Factors Affecting the Optimization of Electricity Consumption in Sirjan Special Economic Zone. Faculty of Management, Islamic Azad University, Tehran Branch (In Persian).
64
Musaei, M. (2010). The relationship between social development and economic development. Development Strategy, 20 (In Persian).
65
Najmi, A., Shakoori, H., & Keramati, A. (2015). Energy consumption in the home sector A study of vital factors. International Journal of Energy (In Persian).
66
Nematchoua, M. K., Yvon, A., Roy, S. E. J., Ralijaona, C. G., Mamiharijaona, R., Razafinjaka, J. N., & Tefy, R. (2019). A review on energy consumption in the residential and commercial buildings located in tropical regions of Indian Ocean: A case of Madagascar island. Journal of Energy Storage, 24, 100748.
67
Patterson, M. G. (1996). What is energy efficiency? Concepts, indicators and methodological issues. Energy policy, 24(5), 377-390.
68
Qolizadeh, A. A., & Barati, J. (2012). Analysis of Factors Affecting Household Energy Consumption and Household Electricity Consumption in Iran: With Emphasis on Energy Efficiency. Journal of Modern Economics and Trade, 25, 167-145 (In Persian).
69
Sa’ad, S. (2009). Electricity demand for South Korean residential sector. Energy policy, 37(12), 5469-5474.
70
Sadeghi Shahedani, M., & Khoshkhoi, M. (2018). Comparative analysis of the role of economic and technical components in improving energy efficiency in the domestic sector of Iran. Quarterly Journal of Economic Modeling Research, 27 (In Persian).
71
Saffarinia, M., Kamkari, K., Rezapour, K., & Mansouri, N. (2003). Application of educational psychology in changing the energy consumption behavior of education students in Tehran. Fourth National Energy Conference, Tehran (In Persian).
72
Salehi, S. (2012). Experimental study of the relationship between knowledge and environmental behaviors (study of urban and rural areas of Sanandaj). Iranian Journal of Social Issues Research, 3 (1), 147-121 (In Persian).
73
Salehi, S., Ebrahimi, Gh. A., & Mahdian, A. (2013). Investigating the factors (social, economic and cultural) affecting the amount of household electricity consumption. Master Thesis, Faculty of Humanities and Social Sciences, Mazandaran University (In Persian).
74
Sarmast, B., & Pourhassan, R. (2011). Factors affecting the change of electricity consumption pattern (case study). The Second National Conference on Modifying the Electricity Consumption Pattern (In Persian).
75
Shah Hosseini, A., & Rezaei, Z. (2012). An analysis of indicators of consumption pattern change in Iran. Journal of Research, 72, 106-87 (In Persian).
76
Talibzadeh, M. R. (2004). Managing the consumption of household electricity subscribers. Ninth Conference on Electricity Distribution Networks, Zanjan University (In Persian).
77
Tomson, B. S. (2004, September). Qualitative research: Grounded theory—Sample size and validity. In Faculty of Business and Economics 10th Annual Doctoral Conference October (pp. 25-27).
78
Tushar, Q., Bhuiyan, M., Sandanayake, M., & Zhang, G. (2019). Optimizing the energy consumption in a residential building at different climate zones: Towards sustainable decision making. Journal of cleaner production, 233, 634-649.
79
Valor, E., Meneu, V., & Caselles, V. (2001). Daily air temperature and electricity load in Spain. Journal of applied Meteorology, 40(8), 1413-1421.
80
Varhrami, V. (2015). Household electricity demand function in selected cities of Tehran province during peak and non-peak times. Journal of Energy Policy and Planning Research, 2 (5), 77-55 (In Persian).
81
Veisi, R., & Nazektbar, H. (2011). An Introduction to the Factors and Components Affecting the Culture-Building of Electricity Consumption Pattern in Tehran. The Second National Conference on Modifying the Electricity Consumption Pattern (In Persian).
82
Veisi, Reza and Nazektbar, Hossein (1389). Revenue from factors and components affecting the culture of electricity consumption pattern reform in Tehran. The Second National Conference on Modifying the Electricity Consumption Pattern. (In Persian).
83
Vine, E. (2012). Adaptation of California’s electricity sector to climate change. Climatic Change, 111(1), 75-99.
84
Yavari, K., & Ahmadzadeh, Kh. (2011). Investigating the Relationship between Energy Consumption and Population Structure Case Study: Southwest Asian Countries. Journal of Energy Economics Studies, 25 (7), 62-33 (In Persian).
85
Yust, B. L., Guerin, D. A., & Coopet, J. G. (2002). Residential energy consumption: 1987 to 1997. Family and Consumer Sciences Research Journal, 30(3), 323-349.
86
Zare Shahabadi, A., Hajizadeh Meymandi, M., Lotfaliani Abadi, A. M., & Soleimani, Z. (2013). Investigating the effect of socio-cultural factors on energy consumption pattern in households in Yazd. Journal of Energy Planning and Policy Research, 1 (3) (In Persian).
87
ORIGINAL_ARTICLE
Predicting the Likelihood of Systematic Banking Crises in Selected Developing Countries (An Approach from the Multinomial Logit Model)
The purpose of this article is to predict the likelihood of systematic banking crises in selected developing countries, so that economic policymakers can study and deal with this crisis and reduce the likelihood of its occurrence. For this purpose, 37 developing countries were selected and the probability of a banking crisis for the selected countries during the years 1994-2018 was estimated using the binary and multinomial logit model. The results showed that in the multinomial logit model, the percentage of correctly predicted critical periods is higher than in the binary logit model, and the multinomial logit model is more appropriate. The results of the multinomial logit model indicate the ineffectiveness of exchange rate deviation and the positive effect of inflation, real interest rate and trade relations on the probability of a banking crisis in the countries under study. Economic growth rate, per capita production and capital flow, and the ratio of the ratio of bank redits to private sector to production have had a negative effect on the likelihood of a banking crisis in the countries under study. The results also showed that the ratio of private sector credit to production was not a good predictor of the possibility of a banking crisis in the countries under study
https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_12364_a5981d9713c54b6770461bb510fff95e.pdf
2021-02-19
117
138
10.22034/ecoj.2021.42605.2760
Systematic Banking Crisis
Early Warning System
Multinomial Logit Model
Mohammad Reza
Asgarian
asgarian2@khuisf.ac.ir
1
Department of Economics, Isfahan (Khorasgan) Branch, Islamic Azad University, Isfahan, Iran.
AUTHOR
Saeed
Daei-Karimzadeh
saeedkarimzade@yahoo.com
2
Associate Professor of Economics, Isfahan (Khorasgan) Branch, Islamic Azad University, Isfahan, Iran
LEAD_AUTHOR
Hosein
Sharifi Renani
h.sharifi@khuisf.ac.ir
3
Associate Professor of Economics, Isfahan (Khorasgan) Branch, Islamic Azad University, Isfahan, Iran
AUTHOR
ابونوری، ا، مهرگان، ن، صفری، ن، (1397)، «شناسایی عوامل مؤثر بر احتمال وقوع بحرانهای سیستم بانکی کشورهای منتخب جهان با استفاده از مدل پانل لاجیت»، پژوهش ها و سیاستهای اقتصادی، 26، 88، 38-7.
1
2. احمدیان، ا، کیانوند، م، (1393)، «تأثیر مقررات بانکی بر حاشیه سود بانکی (رهیافت داده های ادغامی)» ، 1، 21، 28-15.
2
3. زارعی، ژ، کمیجانی، ا، (1394)، «شناسایی و پیش بینی بحرانهای بانکی در ایران»، مدلسازی اقتصادی، 9، 1، 29، 23-1.
3
4. سرزعیم، ع، (1396)، « گونهشناسی بحرانهای مالی با تأکید بر بحرانهای بانکی»، سیاستهای مالی و اقتصادی، 5، 18، 208-187.
4
5. شجری، پ و محبیخواه، ب، (1389)، «پیش بینی بحران های بانکی و ترازپرداختها با استفاده از روش علامت دهی KLR (مطالعه موردی: ایران)»، پول و اقتصاد، 2، 4، 152-115.
5
6. صادقی عمروآبادی، ب، محمودینیا، د، (1399)، «وقوع همزمان بحرانهای بانکی، بدهی و ارزی (بحرانهای سهگانه) در اقتصاد ایران و عوامل تعیین کننده آن در طول دوره زمانی 1396-1359»، تحقیقات مدلسازی اقتصادی، 39، 241-187.
6
7. عاطفیفر، ع، فتحی، ز، (1399)، «بررسی اثربخشی شاخصهای سلامت مالی به عنوان نمادهای بحران مالی بانکی با بکارگیری مدلهای لاجیت چندمتغیره (مطالعه موردی بانکهای پذیرفته شده در بورس)»، مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، 11، 42، 29-1.
7
8. مشیری، س، نادعلی، م، « شناسایی عوامل مؤثر در بروز بحران بانکی در اقتصاد ایران »، پژوهشنامه اقتصادی، 13، 48، 1، 27-1.
8
1. Abu Nouri, A, Mehregan, N, Safari, N, (2018), Identifying the factors affecting the probability of crises in the banking system of selected countries using the logit panel model, Economic Research and Policies, 26, 88, 38-7. (In Persain)
9
2. Ahmadian, A., Kianvand, M., (2014), The effect of banking regulations on bank profit margins (integration data approach), 1, 21, 15-28. (In Persain)
10
3. Bussiere, M. Fratzscher, M.(2006). Towards a new early warning system of financial crises.journal of International Money and Finance,25(6),953-973.
11
4. Bordo, M., Meissner, C. M. (2012). Does inequality lead to a financial crisis?. Journal of International Money and Finance, 31(8), 2147-2161.
12
5. Berg, A., Pattillo, C.(1999). Predicting Currency Crises: The Indicators Approach and an Alternative. Journal of International Money and Finance 18, 561–586.
13
6. Caggiano, G., Calice, P., Leonida, L. (2014). Early warning systems and systemic banking crises in low income countries: A multinomial logit approach. Journal of Banking & Finance, 47, 258-269.
14
7. Catao, L., Milessi-Ferretti, G.,(2013). External liabilities and crisis risk, IMF Working Paper No. 13/113.
15
8. Caprio, G., Klingebiel, D. (1996). Bank insolvency: bad luck, bad policy, or bad banking?.In Annual World Bank conference on development economics.
16
9. Cheong, C. W, Ramasamy, S.(2019). Bank Failure: A New Approach to Prediction and Supervision.
17
10. Cihák, M. M., Schaeck, K. (2007). Banking competition and capital ratios (No. 7-216). International Monetary Fund.
18
11. Calomiris, C., Mason, J. (2004). How to Restructure Failed Banking Systems: Lessons from the United States in the 1930s and Japan in the 1990s. In Governance, Regulation, and Privatization in the Asia-Pacific Region, 375-424.
19
12. Calomiris, C., Kahn, C. (1991). The role of demandable debt in structuring optimal banking arrangements. The American Economic Review, 497-513.
20
13. Claessens, S., & Kose, M. M. A. (2013). Financial crises explanations, types, and implications (No. 13-28). International Monetary Fund.
21
14. Davis, E. P., Karim, D. (2008). Comparing early warning systems for banking crises. Journal of Financial stability, 4(2), 89-120.
22
15. Demirgüç-Kunt, A., Detragiache, E.(2000).Monitoring banking sector fragility: a multivariate logit approach. The World Bank Economic Review, 14, 287-307.
23
16. Demirguc, A., Detragiache, E. (1998). The Determinants of Banking Crises inDeveloping and Developed Countries. IMF Staff Paper 45, 1.
24
17. Drehmann, M., Borio, C. E., Tsatsaronis, K. (2011). Anchoring countercyclical capital buffers: the role of credit aggregates.
25
8. Eijffinger, S. C, & Karatas, B. (2019). Together or apart? The
26
relationship between currency and banking crises. Journal of Banking &
27
Finance, 105631.
28
19. Fuertes, A., Kalotychou, E.(2007). Optimal Design of Early Warning Systems for Sovereign Debt Crises, International Journal of Forecasting, 23(1), 85-100.
29
20. Hahm, J. H., Shin, H. S., & Shin, K. (2013). Noncore bank liabilities and financial vulnerability. Journal of Money, Credit and Banking, 45(s1), 3-36.
30
21. Hamdaoui, M. (2016). Are systemic banking crises in developed and developing countries predictable?. Journal of Multinational Financial Management, 37, 114-138.
31
22. Kaminsky, G., (1998). Currency and Banking Crises: The Early Warnings ofDistress.International Finance Discussion Paper,629.
32
23. Laeven, L. and F. Valencia.(2012). Systemic Banking Crises Database: An Update.Washington: International Monetary Fund.
33
24. Moshiri, S., Nadali, M.,(2014), Identification of effective factors in the occurrence of banking crisis in the Iranian economy, Economic Research Journal, 13, 48, 27-1. (In Persain)
34
25. Minoiu, C., Reyes, J. A. (2011). A network analysis of global banking: 1978-2009. IMF Working Papers, 1-41.
35
26. Musdholifah, M., Hartono, U., Wulandari, Y. (2020). Banking Crisis Prediction: Emerging Crisis Determinants in Indonesian Banks. International Journal of Economics and Financial Issues, 2020, 10(2), 124-131.
36
27. Sarzaim, A., (2017), Typology of financial crises with emphasis on banking crises, Fiscal and Economic Policies, 5, 18, 208-187. (In Persain)
37
28. Shajari, P., Mohebikhah, B, (2010), Predicting Banking Crises and Balance Sheets Using the KLR Marking Method (Case Study: Iran), Money and Economics, 2, 4, 152-115. (In Persain)
38
29. The World Bank Annual Report 2012.
39
30. Von Hagen, J., Ho, T. K. (2007). Money market pressure and the determinants of banking crises. Journal of Money, Credit and Banking, 39(5), 1037-1066.
40
31. Zarei, J., Komijani, A., (2015), Identifying and Predicting Banking Crises in Iran, Economic Modeling, 9, 1, 29, 23-1. (In Persain)
41
ORIGINAL_ARTICLE
Banking Development, Social, Economic Structure and Income Inequality (Case Study of Iranian Provinces)
In the present study, the effects of banking development, social, economic structure and income inequality in the provinces of the country during the period 1395-1385 and using the (GMM) and (2SLS) model were investigated. According to the results of model estimation; Unemployment and trade are positively related to income inequality. Also, the increase in GDP per capita improves the share of the total labor force working in agriculture, production and construction, and income distribution in the provinces of the country. However, the small coefficient of these variables indicates their partial effect on income distribution. The negative sign of the interruption of inequality in the distribution of provincial income also indicates an increase in income divergence between the northern and southern provinces. Under these circumstances, modern investment, growth and technology resources are concentrated in a few industrial provinces, and many central provinces, which do not share borders with other countries, are deprived of the growth process or participate in it marginally, which often contradicts It is in their interests. Increasing competition and the number of bank branches also improves income distribution, although the impact of increasing these two variables indicates the greater importance of the banking sector in using efficient technologies and increasing the number of bank branches to improve economic justice in the provinces. Therefore, more equitable growth and distribution of income should be in close interaction and relationship with each other, and therefore ("growth with redistribution") and "growth with more equality" should be on the agenda of the country's planners
https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_12378_b43fad3ec7823b58fa55a31a4d177cd6.pdf
2021-02-19
139
166
10.22034/ecoj.2021.42664.2764
Banking Development
Social
Economic Structure and Income Inequality
GMM Model
2SLS Model
Mohammad Hassan
Vakili Zarch
vakili2009@gmail.com
1
Ph.D. Candidate, Department of Economics, Yazd Branch, Islamic Azad University, Yazd, Iran
AUTHOR
Abbas
Alavi Rad
mhv60@yahoo.com
2
Associate Professor, Department of Economics, Yazd Branch, Islamic Azad University, Yazd, Iran
LEAD_AUTHOR
Jalil
Totonchi
ja.totonchi@yahoo.com
3
Assistant Professor, Department of Economics, Yazd Branch, Islamic Azad University, Yazd, Iran
AUTHOR
Mohammad Ali
DehghanTafti
pejohesh.dehghan@yahoo.com
4
Assistant Professor, Department of Economics, Yazd Branch, Islamic Azad University, Yazd, Iran
AUTHOR
آقایی، مجید، قنبری، علی، عاقلی، لطفعلی و صادقی، حسین (1392). بررسی رابطه بین مصرف انرژی و رشد اقتصادی در استانهای ایران با استفاده از مدل همانباشتگی و تصییح خطای پانل چند متغیره. فصلنامه اقتصاد و الگوسازی، 9، 185-148.
1
ابراهیمزاده، عیسی، موسوی، میرنجف و کاظمیزاد، شمساله (۱۳۹۱). تحلیل فضایی نابرابریهای منطقهای میان مناطق مرزی و مرکزی ایران. فصلنامه ژئوبلیک، 8(1)، ۲۳۵-۲۱۴.
2
اکبری، نعمتاله و مؤیدفر، رزیتا (۱۳۸۳). بررسی همگرایی درآمد سرانه بین استانهای کشور بک رهیافت اقتصادسنجی فضایی. مجله پژوهشهای اقتصادی، 4(13)،13-1.
3
بهشتی، محمدباقر، محمدزاده، پرویز و جمشیدی، عذرا (۱۳۹۷). بررسی نابرابری توزیع درآمد میان استانهای ایران با استفاده از رویکرد تحلیل اکتشافی دادههای فضایی. فصلنامه پژوهشها وسیاستهای اقتصادی. ۲۶ (۸۵)، 150-109.
4
برو، رابرت و آپوستولوس، سرلتیس (1392). اقتصاد کلان یک رویکرد جدید، جلد اول:رشد و نوسانات اقتصادی، (ترجمه اکبر کمیجانی و دیگران). انتشارات دانشگاه تهران، چاپ سوم.
5
توکلینیا، جمیله و شالی، محمد (۱۳۹۱). نابرابریهای منطقهای در ایران. آمایش محیط، 5(18)، ۱۵-۱.
6
تقوی، مهدی و رضایی، ابراهیم (1389). گذار پسانداز و نقش تعیینکننده آن در اقتصاد. فصلنامه کتب علوم اسلامی و انسانی، 10(39)، 36-13.
7
حسینی، سید شمسالدین (۱۳۹۴). توزیع درآمد در ایران با استفاده از شاخصهای بینی و اتکینسون در سالهای ۱۳۹۲-۱۳۸۰. فصلنامه پژوهشها و سیاستهای اقتصادی، 23(74)، 55-74.
8
خدادادکاشی، فرهاد و حیدری، خلیل (۱۳۸۷). بررسی توزیع درآمد در ایران کاربرد شاخص تایل، اتکینسون و ضریب جینی. پژوهشنامه اقتصادی، ۴، ۱۷۹ -۱۵۱.
9
10.سرخوشسرا، علی، نصراللهی، خدیجه، آذربایجانی، کریم، بخشی دستجردی، رسول. (1399). تحلیل عوامل مؤثر بر نابرابری درآمدی در ایران در چارچوب دیدگاههای توماس پیکتی: رویکرد خودتوضیح برداری ساختاری. فصلنامه علمی پژوهشهای رشد و توسعه اقتصادی، 10(39)، 29-54.
10
11.شهیکیتاش، محمدنبی، یغفوری، حسین و درویشی، باقر (۱۳۹۴). بررسی شدت عدم تعادل فضایی و منطقهای رفاه در استانهای ایران (مطالعه مقایسهای رفاه مبتنی بر دیدگاه هاروی و اسمیت). فصلنامه برنامهریزی منطقهای، 5(17)، 30-15.
11
12.عسگری، علی و اکبری، نعمتاله (۱۳۸۰). روششناسی اقتصادسنجی فضایی، تئوری و کاربردی جامعهشناسی کاربردی، 12(1 و2)، 122-93.
12
13.عمادزاده، مصطفی، دلالی اصفهانی، رحیم، صمدی، سعید و محمدی، فرزانه (1388). اثر کیفیت نیروی کار بر رشد اقتصادی در منتخبی از کشورها. اقتصاد مقداری، 6(1)، 26-1.
13
14.عربمازار، عباس و کشوریشاد، علی (1384). بررسی اثرساختار سنی جمعیت بر رشد اقتصادی. پژوهشهای رشد و توسعه پایدار (پژوهشهای اقتصادی)، 5(15)، 51-27.
14
15.علمی، زهرا و رنجبر، امید (۱۳۹۳). آزمون همگرایی باشگاهی بین استانهای ایران: یافتههای جدید با استفاده از تحلیل ناپارامتریک. تحقیقات اقتصادی، ۴۹(1)، 210 - 189.
15
16. رحمانی، تیمور (1390). تفسیر مدل سری زمانی و شاخصهای نابرابری از شکلگیری همگرایی منطقهای در ایران. فصلنامه پژوهشهای اقتصادی ایران، 11(35)، 78-51.
16
1- Akbari, N., & Moayedfar, R. (2004). Investigating the Convergence of Per capita Income between the Provinces of the Country Beck Spatial Econometric Approach. Journal of Economic Research, 4(13), 1-13 (In Persian.
17
2- Aghaei, M., Ghanbari, A., Aqeli, L. A., & Sadeghi, H. (2013). Investigating the Relationship between Energy Consumption and Economic Growth in Iranian Provinces Using the Integration Model and Multivariate Panel Error Correction. Journal of Economics and Modeling, 9, 185-148.
18
3- Arab Mazar, A., & Keshvary Shad, A. (2006). Investigating the effect of population age structure on economic growth. Research on Sustainable Growth and Development (Economic Research), 5(15), 27-51 (In Persian).
19
4- Ascher, W., & Krupp, C. (2010). Distributional implications of alternative financing of physical infrastructure development. In Physical Infrastructure Development: Balancing the Growth, Equity, and Environmental Imperatives (pp. 35-68). Palgrave Macmillan, New York.
20
5- Asgari, A., & Akbari, N. (2001). Methodology of Spatial Econometrics, Theory and Application Applied Sociology, 12 (1 and 2), 93-122 (In Persian).
21
6- Autor, D. H. (2014). Skills, education, and the rise of earnings inequality among the “other 99 percent”. Science, 344(6186), 843-851.
22
7- Bagchi, S., & Svejnar, J. (2015). Does wealth inequality matter for growth? The effect of billionaire wealth, income distribution, and poverty. Journal of Comparative Economics, 43(3), 505-530.
23
8- Baum-Snow, N., & Pavan, R. (2013). Inequality and city size. Review of Economics and Statistics, 95(5), 1535-1548.
24
9- Beheshti, M. B., Mohammadzadeh, P., & Jamshidi, O. (2018). Investigating Inequality of Income Distribution among Provinces of Iran Using Spatial Data Exploratory Analysis Approach. Quarterly Journal of Economic Research and Policies, 26(85), 109-150 (In Persian).
25
10- Benfratello, L., Schiantarelli, F., & Sembenelli, A. (2008). Banks and innovation: Microeconometric evidence on Italian firms. Journal of Financial Economics, 90(2), 197-217.
26
11- Bero, R., & Apostolos, S. (2013). Macroeconomics A New Approach, Volume One: Economic Growth and Fluctuations, (translated by Akbar Komijani et al.). University of Tehran Press, third edition (In Persian).
27
12- Berger, A. N., Demirgüç-Kunt, A., Levine, R., & Haubrich, J. G. (2004). Bank concentration and competition: An evolution in the making. Journal of Money, Credit and Banking, 433-451.
28
13- Blau, F. D., & Kahn, L. M. (2015). Immigration and the Distribution of Incomes. In Handbook of the economics of international migration (Vol. 1, pp. 793-843). North-Holland.
29
14- Charlton, A., & Stiglitz, J. E. (2008). Capital market liberalization and poverty. Capital market liberalization and development, 121-138.
30
15- Claessens, S., & Feijen, E. (2007). Financial sector development and the millennium development goals. The World Bank.
31
16- Claessens, S., & Perotti, E. (2007). Finance and inequality: Channels and evidence. Journal of comparative Economics, 35(4), 748-773.
32
17- De Bonis, R., Pozzolo, A. F., & Stacchini, M. (2011). The Italian banking system: Facts and interpretations. Available at SSRN 2126074.
33
18- Demirgüç-Kunt, A., & Levine, R. (2009). Finance and inequality: Theory and evidence. Annu. Rev. Financ. Econ., 1(1), 287-318.
34
19- D’Onofrio, A., Minetti, R., & Murro, P. (2019). Banking development, socioeconomic structure and income inequality. Journal of Economic Behavior & Organization, 157, 428-451.
35
20- Ebrahimzadeh, I., Mousavi, M. N., & Kazemizad, Sh. (2012). Spatial analysis of regional inequalities between border and central regions of Iran. Geoblick Quarterly, 8(1), 214-235 (In Persian).
36
21- Elmi, Z., & Ranjbar, O. (2014). Club Convergence Test between Provinces of Iran: New Findings Using Nonparametric Analysis. Economic Research, 49 (1), 189 – 210 (In Persian).
37
22- Emadzadeh, M., Dalali Esfahani, R., Samadi, S., & Mohammadi, F. (2009). The effect of labor quality on economic growth in selected countries. Quantitative Economics, 6(1), 1-26 (In Persian).
38
23- Guiso, L., Pistaferri, L., & Schivardi, F. (2013). Credit within the Firm. Review of Economic Studies, 80(1), 211-247.
39
24- Herrera, A. M., & Minetti, R. (2007). Informed finance and technological change: Evidence from credit relationships. Journal of Financial Economics, 83(1), 223-269.
40
25- Hosseini, S. Sh. (2015). Income distribution in Iran using nasal and Atkinson indicators in the years 2002-2014. Quarterly Journal of Economic Research and Policy, 23(74), 55-74 (In Persian).
41
26- Im, K. S., Pesaran, M. H., & Shin, Y. (2003). Testing for unit roots in heterogeneous panels. Journal of econometrics, 115(1), 53-74.
42
27- Jauch, S., & Watzka, S. (2016). Financial development and income inequality: a panel data approach. Empirical Economics, 51(1), 291-314.
43
28- Kappel, V. (2010). The effects of financial development on income inequality and poverty. CER-ETH-Center of Economic Research at ETH Zurich, Working Paper, (10/127).
44
29- Khodadadkashi, F., & Heidari, Kh. (2008). Investigation of income distribution in Iran Application of tile index, Atkinson and Gini coefficient. Economic Research Journal, 4, 151-179 (In Persian).
45
30- Kim, D. H., & Lin, S. C. (2011). Nonlinearity in the financial development–income inequality nexus. Journal of Comparative Economics, 39(3), 310-325..
46
31- Kpodar, K., & Singh, R. J. (2011). Does financial structure matter for poverty? evidence from developing countries. The World Bank.
47
32- Levin, A., Lin, C. F., & Chu, C. S. J. (2002). Unit root tests in panel data: asymptotic and finite-sample properties. Journal of econometrics, 108(1), 1-24.
48
33- Rahmani, T. (2012). Interpretation of time series model and inequality indicators from the formation of regional convergence in Iran. Iranian Journal of Economic Research, 11(35), 51-78 (In Persian).
49
34- Romer, D. (1993). The new Keynesian synthesis. Journal of economic perspectives, 7(1), 5-22.
50
35- Sarkhoshsara, A., Nasrollahi, Kh., Azerbaijani, K., & Bakhshi Dastjerdi, R. (2020). Analysis of Factors Affecting Income Inequality in Iran in the Framework of Thomas Piketty Perspectives: A Structural Vector Self-Explained Approach. Journal of Economic Growth and Development Research, 10(39), 29-54.
51
36- Shahikitash, M. N., Yaghfori, H., & Darvish, B. (2015). Investigating the severity of spatial imbalances and welfare regions in the provinces of Iran (comparative welfare study based on Harvey and Smith perspective). Regional Planning Quarterly, 5(17), 15-30 (In Persian).
52
37- Taghavi, M., & Rezaei, E. (2011). The transition of savings and its decisive role in the economy. Islamic and Humanities Books Quarterly, 10(39), 13-36 (In Persian).
53
38- Tavaklonia, J., & Shali, Mo. (2012). Regional inequalities in Iran. Environmental planning, 5 (18), 1-15 (In Persian).
54
39- Weinhold, D., & Nair-Reichert, U. (2009). Innovation, inequality and intellectual property rights. World Development, 37(5), 889-901.
55
40- Westerlund, J., & Edgerton, D. L. (2007). A panel bootstrap cointegration test. Economics letters, 97(3), 185-190.
56
ORIGINAL_ARTICLE
Explaining the Criteria of Ethics in Islamic Banking
The banking system, based on the rules of its activity through financial intermediation, enables the allocation of resources to holders of surplus savings. The rules of the banking system are categorized in a simple Classification into internal and external rules. So that the internal rules cantain legal banking aspects as well as the external rules refer to moral ones. The existence of these two Category of rules together in Islamic banking indicates the evolution of Islamic banking. The ethical rules in Islam are based on Islamic teachings and values. Explaining and reinforcing these rules in Islamic banking can enhance behavioral patterns in many aspects and improve banks' interactions with Together, organizations and customers. in this Research with The thematic analysis method to the extraction ethical criteria in Islamic banking. In this field, after analyzing the theoretical foundations in the field of ethics, its place in banking has been discussed. This processing there have been through interviews. The analysis of the content of the interviews shows that: rules such as: observance of public interest, the maintaining economic stability, ethics rules (honesty, conscience, trustworthiness and the trust),the justice, the honoring the human personality, commitment, the responsibility, ethics in using tools to attract customers, ethics in the field of asymmetric information, explain the rules in the framework of ethics, Debt Moratorium For Financial Hardship Person, ethics in using tools at hand (money created) And ethics in using gharz al-hasaneh sources (Interest-free loan) as ethical criteria affect Islamic banking performance.
https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_12453_084f330a7a920e186d92b65b887fbece.pdf
2021-02-19
167
194
10.22034/ecoj.2021.41740.2714
ethics
Islamic banking
Ethical banking
Fatemeh
Vahedi Monfared
vahedi876@gmail.com
1
Graduated from Master of Economics, University of Isfahan
AUTHOR
Mohammad
Vaez Barzani
m.vaez@ase.ui.ac.ir
2
Associate Professor of Economics, University of Isfahan
LEAD_AUTHOR
Mahdi
Toghyani
m.toghyani@ase.ui.ac.ir
3
Assistant Professor of Economics, University of Isfahan
AUTHOR
پیغامی، عادل و منصوری، سمانه (1395). برنامه ریزی رفاه اجتماعی تابآور، دلالتهای راهبردی و اعتباربخشی یک مدل ترکیبی برای اقتصاد. اندیشه مدیریت راهبردی، 10(2)، 40-5.
1
توکلی، محمدجواد، کریمی، عبدالخالق (1393). شاخص بانکداری اسلامی. معرفت اقتصاد اسلامی، 6 (1)، 94- 71.
2
درویش، حسن و رمضانیان فهندری، هادی (1397). مسئولیتپذیری و پاسخگویی. دانشگاه علوم قضایی و خدمات اداری.
3
درخشه، جلال، افتخاری، اصغر و ردادی، محسن ( 1394). تحلیل مضمونی اعتماد در اندیشه آیتالله خامنهای. جستارهای سیاسی معاصر، پژوهشگاه علوم انسانی و مطالعات فرهنگی، 6(3)، 72-53.
4
رحیمی ندوشن، اقدس و دهقان منگابادی، بمانعلی (1396). اهمیت وفای به عهد و پیمان در دین اسلام از منظر امام علی(ع). کنفرانس بینالمللی روانشناسی، مشاوره، تعلیم و تربیت. مشهد.
5
رمضانپور نرگسی، قاسم، طالقانی، غلامرضا، رمضانپور نرگسی، سمیه و غفاری، علی (1393). ارائه مدل کارآفرینی فناورانه در شرکتهای دانشبنیان مستقر در پارکهای علم و فناوری: رویکرد کیفی. مدیریت دولتی، 6(1)، 108-85.
6
زنگی آبادی، علی و علی حسینی، رحمان (1389). سیر تحول بانکداری از آغاز تاکنون. بانک و اقتصاد، 110، 27-17.
7
جعفری، مهدی (1386). نیاز انسان به اخلاق. نشریه خل، 3(1)، 68.
8
حسینی علائی، سیدرضا و نیلچی، مسلم (1397). بررسی نقش بانکداری اسلامی در اقتصاد مقاومتی. اقتصاد و بانکداری اسلامی، 4(25)، 164-145.
9
10.خلیلیان اشکذری، محمدجمال (1396). ثبات اقتصادی کشور در گرو تحقق اقتصاد مقاومتی. اقتصاد اسلامی، 1(2)، 108-85.
10
11.سایت اندیشکده هجرت. فلسفه خلق پول.
11
/062/http://andishkadeh-hejrat.ir/mindex
12
12.صادقی سقدل، حسین و خانزاده، یاور (1395). اطلاعات نامتقارن و جایگاه آن در اقتصاد اسلامی. اقتصاد اسلامی، 8(2)، 226-199.
13
13.فتاحی زفرقندی، علی (1395). آشنایی با مفاهیم حقوق عمومی. پژوهشکده شورای نگهبان.
14
14.قربانی، عسکر (1387). چیستی اخلاق و فضایل اخلاقی. اخلاق، 28 (11)، 159 -134.
15
15.کریمیان، اصغر و حیدرزادی، طیبه (1396). بررسی اخلاق در بانکداری و نقش آن در پیشرفت سیستم بانکی: مطالعه مروری. دومین کنفرانس بین المللی مدیریت و حسابداری و حسابرسی پویا، تهران.
16
16. مصباح، مجتبی (1382). فلسفه اخلاق. قم: موسسه آموزشی و پژوهشی امام خمینی(ره).
17
17.محمدی، مسلم و گلوردی، مهدی (1392). مولفههای اخلاق حرفهای در سازمان با الگو گرفتن از مبانی دینی. اسلام و مدیریت، 2(3)، 180-161.
18
18.موسوی بجنوردی، سیدمحمد و کبیر تکمیلی نژاد، عاطفه (1390). جایگاه عدالت و اخلاق در فقه و حقوق اسلامی و با رویکردی بر آرای امام خمینی(س). پژوهشنامه متین امام خمینی(س) و انقلاب اسلامی، 13(51)، 18-1.
19
19.موسوی جهرمی، یگانه و فائزی، سید مجتبی (1395). جایگاه اخلاق در بانکداری: مطالعه مقایسهای بانکداری اخلاقی و بانکداری اسلامی. همایش گردهمایی بین المللی بانکداری و تامین مالی اسلامی، تهران.
20
20.یزدانی، مریم (1390). قرضالحسنه و نقش آن در رفع نیازهای اجتماعی و اقتصادی. بررسی مسائل و سیاستهای اقتصادی، 11(5 و6)، 40-29.
21
1- Darvish, h., & Rramezanian Fahandari, H. (2018). Responsibility and responsivity. Judicial science and official services university. (In Persian).
22
2- Derakhsheh, J., Eftekhari, A., & Radadi, M. (2015). Thematic analysis of trust in Ayatollah Khamenei's thought. Justārhā-ye Siyāsī-ye Moāṣer (contemporary political studies). Humanities Sciences and Cultural Studies Institute, 6 (3), 53-72 (In Persian).
23
3- Fattahi Zafarghandi, A. (2016). Acquaintance to concepts of public law. Guardian Council Institute (Shoraye negahban) (In Persian).
24
4- Fetiniuc, V., & Luchian, I. (2014). Banking ethics: main conaeptions and problems. Annals of the University of Petroşani, Economic, 14(1), 91-102.
25
5- Gilani. H. (2015). Exploring the ethical aspects of Islamic banking. International. Journal of Islamicand Middle Eastern Finance and Management, 8(1), 85-98.
26
6- Ghorbani, A. (2008). Essence of behavior and moral values. Morality. 28(11), 134-159 (In Persian).
27
7- Halamka, R, .& Teply, P. (2017). The effect of ethics on banks financial performance. .IDEAS. Prague Economic Papers, 26(3), 330-344.
28
8- Hijrat think tank website, Money Making Philosophy, recieved from http://andishkadeh-hejrat.ir/mindex/062/ (In Persian).
29
9- Hosseini alae, S.R., & Nilchi, M. (2018). Investigating islamic banking in economic strength. Economy and Islamic Banking, 4(25), 145-164 (In Persian).
30
10- Karimian, A., & Heidarzadi, T. (2017). Investigating morality in banking and its position in banking system progress: review paper. Second international management, accounting and dynamic accounting conference, Tehran (In Persian).
31
11- Kayode, A. L., & Ishola, M. H. (2012). Islamic banking practices and the need for ethical concern. Islam and Civilistional Renewal, 3 (3), 506-525.
32
12- Khalilian ashkzari, M .J. (2017). Economic constancy of country depended on strength economy. Islamic Economy, 1(2), 85-108 (In Persian).
33
13- Khan, T., & Mohomed, A. B. R. N. (2017). Ethical banking and Islamic banking: a comparison of triodos bank and islami bank Bangladesh Limited. Islamic Economic Studies, 25, 111-154.
34
14- Martinez, B, L. (2015). Ethic Banking: Analysis and comparison of the model. Heilbornn University, Submitted to: Porf.Dr.Kurt A. Hafner.
35
15- Mesbah, M.(2002). Morality philosophy. Qom: Imam khomeini educational and research institution (In Persian).
36
16- Mohammadi, M., & Golverdi, M. (2013).Ethics components in organization by patterning religious principles. Islam and Management, 2(3), 161-180 (In Persian).
37
17- Mousavi Bojnourdi, S.M., & Kabir Takmili Nezhad, A. (2011). Morality and justice position in religious jurisprudence and Islamic law with an approach to Imam Khomeini comments. Imam Khomeini’s Matin and Islamic Revoloution Bulletin, 13(51), 1-18 (In Persian).
38
18- Mousavi Jahromi, Y., & Faezi, S.M. (2016). Morality position in banking: comparative study of morality banking and Islamic banking. International Gathering Conference of Banking and Islamic Financing. Tehran (In Persian)
39
19- Mousavian, S.A., & Ebrahimi, M. (2013). Islamic banking investigation index. First National Conference of Development of Banking and Financing Management. Tehran (In Persian).
40
20- Peyghami, A., & Mansouri, S. (2016). Abiding Social Welfare Planning, Strategic Implications and Accreditation of a combination Model for Economy. Strategic Management Thought, 10 (2), 5-40 (In Persian)
41
21- Ramezanpour Nargesi, Q., Taleghani, Gh., Ramezanpour Nargesi, S., & Ghaffari, A. (2014). Presenting a technological entrepreneurship model in knowledge-based companies of science and technology parks: a qualitative approach. Governmental Management, 6(1), 85-108 (In Persian).
42
22- Rahimi Nodoushan, A., & Dehghan Manggabadi, B. A. (2017). The importance of fulfilling the covenant in Islam religion from Imam Ali perspective. International Psychology Counseling and Education Conference. Mashhad. Novembre (In Persian).
43
23- Sadeghi seghdel, H., & Khanzadeh, Y. (2016). Unequal information and its position in islamic economy. Islamic Economy, 8(2), 199-226 (In Persian).
44
24- Slimene, N., Makni, S., & Ben Rejeb, J. (2014). Ethical Performance of Islamic Banks: the Case of the Tunisian Banking “ Zaytuna”. Journal of Islamic Banking and Finance, 2(1), 107-122.
45
25- Tavakoli, M. J., & Karimi, A. (2014). Islamic Banking Index. Islamic economic index ( Ma'rifat-e Eghtesad-e Islami), 6 (1), 71- 94 (In Persian).
46
26- Yazdani, M. (2011). Interest-free and its role in elimination of economic and consensus needs. Investigating economic issues and policies, 11(5-6), 29-40 (In Persian).
47
27- Zangi abadi, A. & Alihosseini, R. (2010). Banking development history from beginning to now. Bank and economy. 110, 17-27 (In Persian).
48
ORIGINAL_ARTICLE
The Asymmetric Effects of Monetary Policy Shocks on the Residential Market of Iran:A DSGE Approach
The aim of this study is analyzing the asymmetric effects of monetary policy shocks on the residential market of Iran. In so doing, a Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE), based on the residential sector of Iran is designed. Moreover, the data used are quarterly in period 1989-2016 and Bayesian method is employed in order to estimate Iran’s economy. The asymmetries of monetary policy shocks are indicated in the following three conditions: The positive and negative effects of monetary policy shocks, the effects of the size of shocks and the effects of monetary policy shocks in depression & inflation. By implementing a positive shock (single- unit) on the model, housing volume (h) has decreased about 45% and the relative rental price (q) has increased approximately about 13%. By increasing the relative rental price, the real income of the housing sector’s agents has augmented. By exerting a negative shock (single- unit) housing volume has been amplified 9%. By increasing the housing construction, the relative rental price has been augmented about 1%. But the generated net value in the residential sector showed no change at first. The results indicate by implementing a positive shock, the net value in housing sector rose by around 12%. One the other hand, The feedback of the models’ variables vary while the size of shocks has changed, or by exerting the same monetary policy once in depression and the other time in inflation
https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_12429_58ed2e4aff447334e6e87f8f73e080bf.pdf
2021-02-19
195
218
10.22034/ecoj.2021.39757.2659
Residential Market Fluctuation
Monetary Policy Asymmetries
Taylor rule
DSGE
Najmeh
Keshtkaran
nkeshtkaran@yahoo.com
1
Ph.D Economics, University of Tabriz
AUTHOR
Davood
Behboudi
dbehbudi@gmail.com
2
Professor of Economics, University of Tabriz
LEAD_AUTHOR
Hossein
Panahi
panahi@tabrizu.ac.ir
3
Professor in Economics, University of Tabriz
AUTHOR
1. توکلیان، حسین و صارم، مهدی (1396). الگوهایDSGE در نرم افزارDYNARE (الگوسازی، حل و برآورد مبتنی بر اقتصاد ایران). پژوهشکده پولی و بانکی بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران.
1
2. دینداررستمی، مرضیه و شیرینبخش، شمسالله (1395). اثر نامتقارن تکانه قیمت مسکن بر مصرف خانوارهای شهری در استانهای ایران: رهایفت VAR – Panel، مجله اقتصاد و توسعه منطقهای، 23(12)، 64-34.
2
3. زروکی، شهریار وموتمنی، مانی (1396). اثر نامتقارن قیمت نفت بر بازار مسکن در ایران (کاربردی از رهیافت ARDL غیرخطی)، پژوهشنامه اقتصاد کلان، 12(23)، 105-81.
3
4. ساقی، فرزاد، هژبرکیانی، کامبیز، میرزاپورباباجان، اکبر و اکبریمقدم، بیتاله (1397). اثرات نامتقارن سیاستهای پولی بر بازار مسکن ایران: رویکرد غیر خطی MS-VAR، نظریههای کاربردی اقتصاد، 5(3)، 102-75.
4
5. وی هوگ، رابرت و ا.تانیس، الیوت (1996). احتمال و استنباط آماری. چاپ ششم، انتشارات دانشگاه تهران.
5
Aastveit, K. A., & Anundsen, A. K. (2018). Asymmetric effects of monetary policy in regional housing markets.
6
Bretscher, L., Hsu, A., & Tamoni, A. (2017). Implementing stochastic volatility in DSGE models: a comment. Georgia Tech Scheller College of Business Research Paper, (17-40).
7
Christiano, L. J., Eichenbaum, M. S., & Trabandt, M. (2018). On DSGE models. Journal of Economic Perspectives, 32(3), 113-40.
8
Dindar Rostami, M., & Shirinbakhsh, Sh. (2015). The Asymmetric Effect of Housing Price Impact on the Consumption of Urban Households in the Provinces of Iran: Rahaft VAR – Panel. Journal of Regional Economics and Development, 23(12), 34-64 (In Persian).
9
Ferreira, F., & Gyourko, J. (2012). Heterogeneity in neighborhood-level price growth in the united states, 1993-2009. American Economic Review, 102(3), 134-40.
10
Glaeser, E. L., & Gyourko, J. (2005). Urban decline and durable housing. Journal of political economy, 113(2), 345-375.
11
Mian, A., Rao, K., & Sufi, A. (2013). Household balance sheets, consumption, and the economic slump. The Quarterly Journal of Economics, 128(4), 1687-1726.
12
Saqi, F., Hejberkiani, K., Mirza Pour-Babajan, A., & Akbari Moghaddam, B. (2018). Asymmetric Effects of Monetary Policy on the Iranian Housing Market: MS-VAR Nonlinear Approach. Applied Economic Theories, 5(3), 75-102 (In Persian).
13
Simo-Kengne, B. D., Balcilar, M., Gupta, R., Reid, M., & Aye, G. C. (2013). Is the relationship between monetary policy and house prices asymmetric across bull and bear markets in South Africa? Evidence from a Markov-Switching Vector Autoregressive model. Economic Modelling, 32, 161-171.
14
Tavaklian, H., & Sarem, M. (2017). DSGE patterns in DYNARE software (modeling, solving and estimation based on Iranian economy). Monetary and Banking Research Institute of the Central Bank of the Islamic Republic of Iran (In Persian).
15
Tsai, I. C. (2013). The asymmetric impacts of monetary policy on housing prices: A viewpoint of housing price rigidity. Economic Modelling, 31, 405-413.
16
Walsh, J. (2010). Contests and contexts: The Irish language and Ireland's socio-economic development (Vol. 15). Peter Lang.
17
Weisstein, E. W. (2003). Beta distribution. https://mathworld. wolfram. com/.
18
Wei Hogg, R., & A. Tanis, E.(1996). Probability and statistical inference. Sixth edition, University of Tehran Press (In Persian).
19
Zarouki, Sh., & Motameni, M. (2017). The asymmetric effect of oil prices on the housing market in Iran (application of the nonlinear ARDL approach). Macroeconomic Research Journal, 12(23), 81-105 (In Persian).
20
ORIGINAL_ARTICLE
Analysis and Evaluation of the Economic Model of Micro-Photovoltaic Microgrid Connected to Iran's Electricity Distribution Network
One of the challenges in not developing the photovoltaic system icrogrid is the lack of return on investment with its costs in the shortest time.In this research, a new issue to present the economic and management model Photovoltaic system microgrid energy,Using sundials,Radiation intensity regression model And the use of bee colony algorithm. In order to minimize the installation space for maximum energy production and the income from it has been obtained for the cities of Iran.Results of return on investment for five cities of Yazd, Ardabil, Gorgan, Ahvaz and TehranIn normal andoptimal condition, it shows the speed of return on investment in Yazdand its decrease is in Gorgan.The return on investment of the planned photovoltaic system in cities depends on meteorological data, geographical location and identification of the optimal point of the objective function.also for data analysis, the planned photovoltaic system with powers of 5 and 8.6 kW in the city of Tehran has been compared, Which indicates the economic nature of the model also, the two cities of Tehran and Ahvaz are located in the same area. With the stability of the power distribution network and the reduction of the effect of blackouts in the joint operation, the energy storage of the system can be disregarded. This speeds up the return on investment and costs. Economics, system stability and electricity network are the two conditions of this model, which policymakers can, by planning and decision-making, develop this system in the country and make the country's electricity distribution network and manpower sustainable.
https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_12463_c630a32f8c7a0672adfd765662e8b6aa.pdf
2021-02-19
219
250
10.22034/ecoj.2021.39145.2660
Cost
Income
Energy
distribution network
Photovoltaic System
Ali Reza
Barzi
alirezabarzi961@gmail.com
1
PhD student in Industrial Management, Islamic Azad University, South Tehran Branch
AUTHOR
GholamReza
Hashemzadeh Khoorasgani
gh_hashemzadeh@azad.ac.ir
2
Associate Professor, Department of Industrial Management, Islamic Azad University, South Tehran Branch
LEAD_AUTHOR
Kiamars
Fathi Hafshejani
fathi@azad.ac.ir
3
Assistant professor, Department of Industrial Management, Islamic Azad University, South Tehran Branch
AUTHOR
Aboutorab
Ali Rezaee
a_alirezaee@azad.ac.ir
4
Associate Professor, Department of Industrial Management, Islamic Azad University, South Tehran Branch
AUTHOR
1- احمدی، محمد (1393). آمادگی آزمون اصول بازارسرمایه. تهران، انتشارات آریانا قلم.
1
2- امیر، وحید، عظیمیان، مهدی و حدادیپور، شاپور (1398). بهرهبرداری چند ریزشبکه با حاملهای انرژی با در نظر گرفتن عدم قطعیت. هوش محاسباتی در مهندسی برق، 10(3)، 69-86.
2
3- برزی، علیرضا، هاشمزاده خوراسگانی، غلامرضا، فتحی هفشجانی، کیامرث و علیرضایی، ابوتراب (1398). پارامترهای موثر بر انرژی تولیدی ریزشبکه جریان مستقیم سیستم فتوولتائیک متصل به شبکه توزیع برق ایران با رویکرد پایداری. نشریه انرژی ایران، 22(4)، 68-45.
3
4- سازمان هواشناسی ایران.
4
5- ستاره، محمد و قاسمی، حسن (1394). مدیریت توان در ریزشبکه متعادل جزیرهای با در نظرگرفتن پایداری سیگنال کوچک و پاسخ دینامیکی. ﻣﺠﻠﻪ اﻧﺠﻤﻦ ﻣﻬﻨﺪﺳﯽ ﺑﺮق و اﻟﮑﺘﺮوﻧﯿﮏ اﯾﺮان، 12(1)، 12-1.
5
6- صادقی، حسین، آذر، عادل و خاکسار آستانه، سمانه (1394). بهینهیابی تأمین منابع انرژی با هدف تولید برق، چشمانداز ایران در افق 1404. پژوهشهای اقتصادی (رشد و توسعه پایدار)، 15(3)، 118-91.
6
7- قائمی راد، طاهره و کریمی، محمد (1393). ارزیابی و مقایسه نتایج حاصل از بهینهسازی مدل گسترش آتشسوزی جنگلی بر مبنای اتوماتای سلولی با استفاده از دو الگوریتم PSO و ABC. مطالعات جغرافیایی، 24 (93)، 75-66.
7
8- قاسمیان فرد، احسان و موسوی راد، سید حامد (1396). برق توزیع نشده در شرکت توزیع نیروی برق شمال استان کرمان: تحلیل پویاییهای سیستمی. فصلنامه پژوهشهای سیاستگذاری و برنامهریزی انرژی، 3(8)، 145-119.
8
9- ﻗﻠﯽﻧﯿﺎ، ﻣﺤﻤﺪ، ﺻﻔﺪری، ﻣﻬﺮان و ﺣﺴﻦﭘﻮر، ﺳﻤﯿﻪ (1397). ﻃﺮح روﺷﯽ ﻧﻮﯾﻦ در ﺑﺮﻧﺎﻣﻪرﯾﺰی ﺑﻬﯿﻨﻪ ﮐﻮﺗﺎهﻣﺪت رﯾﺰﺷﺒﮑﻪ. ﻣﺠﻠﻪ اﻧﺠﻤﻦ ﻣﻬﻨﺪﺳﯽ ﺑﺮق و اﻟﮑﺘﺮوﻧﯿﮏ اﯾﺮان، 15(1)، 33-25.
9
10- مولایی، محمدعلی، دهقانی، علی و حسین زاده، سمانه (1394). رابطه بین مصرف انرژی و رشد تولید در بنگاههای تولیدکننده وسایل حملونقل ایران (رهیافت علیت گرنجر، تودا و یاماماتو و دادههای تابلویی پویا). فصلنامه رشد و توسعه اقتصادی، 5(25)، 40-19.
10
11- موسوی، عسگریان ابیانه (1396). قیمتگذاری برق در شبکههای توزیع با هدف کاهش تلفات وآلودگی با استفاده از الگوریتم بهینهسازی چندهدفه ازدحام ذرات خودتطبیقی. سی و دومین کنفرانس بین المللی برق.تهران،ایران
11
12- ﻣﻮﻣﻨﯽ، ﻣﻨﺼﻮر، ﻧﻈﺮی، ﺣﺴﺎم و ﮐﺎﻇﻤﯽ، ﻋﺎﻟﯿﻪ (1394). انتخاب سناریوی مناسب برای پیشبینی تقاضای انرژی بخش خانگی -تجاری با استفاده از الگوریتم بهینهسازی انبوه ذرات. فصلنامه اقتصاد مقداری، 10(3)، 19-1.
12
13- وزارت نیرو (1396). سایت دفتر آموزشی، تحقیقات و فناوری"الویتهای تحقیقاتی".
13
14- وزارت نیرو (1394). دفتر فناوری گروه آمار و اطلاعات، گزارش وضعیت برنامههای بخش برق و سیمای آینده.
14
15- وزارت نیرو و شرکتهای تابعه (شرکت توزیع نیروی برق تهران بزرگ).
15
16- سازمان هواشناسی ایران
16
1- Abdelmaguid, T. F. (2015). A neighborhood search function for flexible job shop scheduling with separable sequence-dependent setup times. Applied Mathematics and Computation, 260, 188-203.
17
2- Ahmadi, M. (2015). Preparation for the capital market principles test. Tehran, Ariana Ghalam Publications (In Persian).
18
3- Amir, V., Azimian, M., & Haddadipour, Sh. (2020). Multi-network operation with energy carriers, taking into account uncertainty. Computational Intelligence in Electrical Engineering, 10(3), 69-86 (In Persian).
19
4- Anand, R. S., Das, M. K., Iyer, S. K., Mishra, S. K., Sensarma, P. S., Singh, A., ... & Katiyar, M. (2009). Solar Energy Research Enclave. Department of Electrical Engineering, Indian Institute of Technology Kampur, 208, 016.
20
5- Barzi, A. B., Hashemzadeh Khorasgani, Gh., Fathi Hafshjani, K., & Alirezaei, A. (2020). Parameters affecting the microgrid energy production of direct current photovoltaic system connected to Iran's electricity distribution network with a sustainability approach. Iranian Journal of Energy, 22(4), 45-68 (In Persian).
21
6- Cai, C., Liu, H., Dai, W., Deng, Z., Zhang, J., & Deng, L. (2017). Dynamic equivalent modeling of a grid-tied microgrid based on characteristic model and measurement data. Energies, 10(12), 1951.
22
7- DoE, U. S. (2015). Quadrennial technology review 2015. US Department of Energy, Washington, DC.
23
8- Duffie, J. A., & Beckman, W. A. (2013). Solar engineering of thermal processes. John Wiley & Sons.
24
9- Fina, B., Fleischhacker, A., Auer, H., & Lettner, G. (2018). Economic assessment and business models of rooftop photovoltaic systems in multiapartment buildings: case studies for Austria and Germany. Journal of Renewable Energy, 2018.
25
10- Ghaemi Rad, T., & Karimi, M. (2015). Evaluating and comparing the results of optimizing the forest fire expansion model based on cellular automation using two algorithms, PSO and ABC. Geographical Studies, 24(93), 66-75 (In Persian).
26
11- Ghasemian Fard, E., & Mousavi Rad, S. H. (2018). Unallocated electricity in the North Kerman Electricity Distribution Company: Analysis of system dynamics. Quarterly Journal of Energy Policy and Planning Research, 3(8), 119-145 (In Persian).
27
12- Gholinia, M., Safdary, M., & Hasanpour, S. A. (2018). Novel Method for Short-term Micro-Grid Planning .Journal of Iranian Association of Electrical and Electronics Engineers.15(1), 25-33 (In Persian)
28
13- Hatefi Einaddin, A., Sadeghi Yazdankhah, A., & Kazemzadeh, R. (2017). Power management in a utility connected micro-grid with multiple renewable energy sources. Journal of Operation and Automation in Power Engineering, 5(1), 1-10.
29
14- Kumar, A., Sah, B., Singh, A. R., Deng, Y., He, X., Kumar, P., & Bansal, R. C. (2017). A review of multi criteria decision making (MCDM) towards sustainable renewable energy development. Renewable and Sustainable Energy Reviews, 69, 596-609.
30
15- Kuzlu, M., Pipattanasomporn, M., & Rahman, S. (2012). Hardware demonstration of a home energy management system for demand response applications. IEEE Transactions on Smart grid, 3(4), 1704-1711.
31
16- Lee, A. H., Kang, H. Y., & Liou, Y. J. (2017). A hybrid multiple-criteria decision-making approach for photovoltaic solar plant location selection. Sustainability, 9(2), 184.
32
17- Molaei, M. A., Dehghani, A., & Hosseinzadeh, S. (2015). Relationship between energy consumption and production growth in Iranian transport companies (Granger, Toda and Yamamoto causality approach and dynamic panel data). Quarterly Journal of Economic Growth and Development, 5(25), 19-40 (In Persian).
33
18- Momeni, M., & Nazari, H., & Kazemi, A. (2016). Select the appropriate scenario to predict the energy demand of the household-commercial sector using the particle mass optimization algorithm. Quantitative Economics Quarterly, 10(3), 1-19 (In Persian).
34
19- Ntanos, S., Skordoulis, M., Kyriakopoulos, G., Arabatzis, G., Chalikias, M., Galatsidas, S., ... & Katsarou, A. (2018). Renewable energy and economic growth: Evidence from European countries. Sustainability, 10(8), 2626.
35
20- Olowu, T. O., Sundararajan, A., Moghaddami, M., & Sarwat, A. I. (2018). Future challenges and mitigation methods for high photovoltaic penetration: A survey. Energies, 11(7), 1782.
36
21- Orchi, T. F., Mahmud, M. A., & Oo, A. M. T. (2018). Generalized dynamical modeling of multiple photovoltaic units in a grid-connected system for analyzing dynamic interactions. Energies, 11(2), 296.
37
22- Pedrasa, M. A. A., Spooner, T. D., & MacGill, I. F. (2010). Coordinated scheduling of residential distributed energy resources to optimize smart home energy services. IEEE Transactions on Smart Grid, 1(2), 134-143.
38
23- Sadeghi, H., Azar, A., & Khaksar Astaneh, S. (2016). Optimizing the supply of energy resources with the aim of generating electricity, Iran's perspective on the horizon of 1404. Economic Research (Sustainable Growth and Development), 15 (3), 91-118 (In Persian).
39
24- Setareh, M., & Ghasemi, H. (2015). Power Management in an Isolated Balanced Microgrid Considering Small Signal Stability and Dynamic Response. Journal of Iranian Association of Electrical and Electronics Engineers, 12(1), 1-12 (In Persian).
40
25- Tang, C. F., Tan, B. W., & Ozturk, I. (2016). Energy consumption and economic growth in Vietnam. Renewable and Sustainable Energy Reviews, 54, 1506-1514.
41
26- Torres-Moreno, J. L., Gimenez-Fernandez, A., Perez-Garcia, M., & Rodriguez, F. (2018). Energy management strategy for micro-grids with PV-battery systems and electric vehicles. Energies, 11(3), 522.
42
27- Van Der Stelt, S., AlSkaif, T., & van Sark, W. (2018). Techno-economic analysis of household and community energy storage for residential prosumers with smart appliances. Applied Energy, 209, 266-276.
43
28- Wright, D. J., Badruddin, S., & Robertson-Gillis, C. (2018). Micro-tracked CPV can Be cost competitive with PV in behind-the-meter applications with demand charges. Frontiers in Energy Research, 6, 97.
44
29- Yeshalem, M. T., & Khan, B. (2017). Design of an off-grid hybrid PV/wind power system for remote mobile base station: A case study. Aims Energy, 5(1), 96-112.
45
30- Zsiborács, H., Hegedűsné Baranyai, N., Csányi, S., Vincze, A., & Pintér, G. (2019). Economic analysis of grid-connected PV system regulations: A hungarian case study. Electronics, 8(2), 149.
46
31- Zinaman, Owen, Mackay Miller, Ali Adil, Douglas Arent, Jaquelin Cochran, Ravi Vora, Sonia Aggarwal et al. Power systems of the future: a 21st century power partnership thought leadership report. No. NREL/TP-6A20-62611. National Renewable Energy Lab.(NREL), Golden, CO (United States), 2015.
47
ORIGINAL_ARTICLE
Investigating the Effect of Institution Quality on Financial Development in Developing Countries
Since the Financial development through direct and indirect channels helps to economic growth and development, and achieving optimal economic growth is one of the goals of countries; therefore, the present study seeks to identify the factors affecting financial development in developing countries. In this study using the System GMM method, the impact of institutional quality on financial development in two groups of selected developing countries in during 2000-2019 has been investigated. The index used for financial development of the first group is the domestic credit provided to the private sector as a ratio of GDP and the index of financial development used for the second group is the Stock market capitalization to GDP. Also, six Good Governance Indicators have been used as a measure of institutional quality. The result shows that the Good Governance indicators have a positive effect on credit except for the voice and accountability. In addition, Control of Corruption, Government Effectiveness, Regulatory Quality and Rule of Law have a positive effect on the stock market capitalization. Therefore, enhancing institution quality would encourage the development of financial markets in the country studies, and policymakers must adopt appropriate policies to improve the quality of institutions
https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_12483_4066a760bad594bbd65151612168512f.pdf
2021-02-19
251
270
10.22034/ecoj.2021.40508.2669
Institutional Quality
Financial Development
Developing countries
System GMM
Bakhtiar
Javaheri
bakhtiarjavaheri89@gmail.com
1
Assistant Professor of Economics, University of Kurdistan
LEAD_AUTHOR
Khaled
Ahmadzade
ahmadzadeh.khaled@gmail.com
2
Assistant Professor of Economics, University of Kurdistan
AUTHOR
Homeyra
Shahveisi
h.shahweysi@yahoo.com
3
Master of Economics, University of Kurdistan
AUTHOR
اشرف زاده، حمیدرضا و مهرگان، نادر. (1393). اقتصادسنجی پانل دیتای پیشرفته. تهران: نشر نور علم.
1
اشرفی، یکتا، خداپرست مشهدی، مهدی و سلیمی فر، مصطفی. (1393). نقش دولتها در توسعه مالی: مطالعه موردی کشورهای عضو اوپک. فصلنامه پژوهشها و سیاستهای اقتصادی، سال بیستودوم، شماره 70، 222-205.
2
خداپرست مشهدی، مهدی، فلاحی، محمدعلی و رجبزاده مغانی، ناهید. (1395). بررسی نقش کیفیت نهادی بر توسعه مالی در کشورهای منتخب عضو سازمان کنفرانس اسلامی. فصلنامه اقتصاد پولی، مالی (دانش و توسعه سابق)، دوره جدید، سال بیستودو، شماره 11.
3
سحابی، بهرام، اعتصامی، منصور و امینپور، خالد. (1392). بررسی اثر حکمرانی خوب و اندازه دولت بر توسعه مالی در کشورهای منتخب، فصلنامه رشد و توسعه اقتصادی، 3(12)، 118-105.
4
قودجانی، اصلان (مترجم). (1397). تشکّلها و ایجاد تعهد. تحوّل نهادهای حاکم بر انتخاب عمومی در انگلستان قرن هفدهم. (نوشته نورث و وینگاست). (1989). پویش فکری توسعه (انتشار دیجیتال).
5
مهرگان، نادر و کرامت فر، مهدی. (1393). سرمایهداری خیزش، خیانات، خدمات. نشر: نور علم.
6
میردامادی، محسن و نعیمی پور، محمدحسین. (1396). سیاست، اقتصاد و مسائل توسعه در سایهی خشونت. نوشته دی. سی. نورث، جانجی. والیس، اس. بی. وب، آر. وینگاست. (2013). تهران: روزنه
7
Acemoglu, D. Johnson, S. & Robinson, J. A. (2001). The colonial origins of comparative development: An empirical investigation. American economic review, 91(5), 1369-1401.
8
Ashrafi, Y., Khodaparast Mashhadi, M., & Salimifar, M. (2014). The Government Role on Financial development: A Case Study of OPEK Countries. Journal of Economic Research and Policies, 205-222. (In Persian).
9
Ashrafzadeh, H., & Mehregan, N. (2014). Advanced panel data econometrics. Tehran: noore elm. (In Persian).
10
Cherif, M. (2020). Institutional and macroeconomic determinants of stock market development in MENA region: New results from a panel data analysis. International Journal of Banking and finance, 7(1), 139-159.
11
Ghudjani, A. (2018). Constitutions and Commitment: The Evolution of Institutions “Governing Public Choice in Seventeenth-Century England”, by Douglass C. North & Barry R. Weingast. (1989). Pooyesh fekri. (In Persian).
12
Kaidi, N., Mensi, S., & Amor, M. B. (2019). Financial development, institutional quality and poverty reduction: worldwide evidence. Social Indicators Research, 141(1). 131-156.
13
Kaufmann, D. Kraay, A. & Mastruzzi, M. (2011). The worldwide governance indicators: methodology and analytical issues. Hague Journal on the Rule of Law, 3(2), 220-246.
14
Khodaparast Mashhadi, M., Falahi, M., & rajabzadeh, N. (2016). Investigating the Role of Institutional Quality on Financial Development in selected Countries of the Islamic Conference. Monetary and Financial Economics. (In Persian).
15
La Porta, R. Lopez‐de‐Silanes, F. Shleifer, A. & Vishny, R. W. (1997). Legal determinants of external finance. The journal of finance, 52(3), 1131-1150.
16
Law, S.H., & Azman-Saini, W.N.W. (2008). The quality of institutions and financial development.
17
Le, T.H., Chang, Y., & Park, D. (2016). Trade openness and environmental quality: International evidence. Energy policy, 92, 45-55.
18
Mehregan, N., Keramatfar, M. (2014). Capitalism: Rise treasons, merits. Tehran: noore elm. (In Persian).
19
Mirdamadi, M., & Naeimipoor, M. (2017). In the shadow of violence: politics, economics, and the problem of development, by Douglass C, North, John Joseph Wallis, Steven B. Webb, & Barry R. Weingast. Tehran: rozaneh. (In Persian).
20
Patrick, H. T. (1966). Financial development and economic growth in underdeveloped countries. Economic development and Cultural change, 14(2), 174-189.
21
Pesaran, M. H. (2004). General diagnostic tests for cross section dependence in panels.
22
Pesaran, M. H. (2007). A simple panel unit root test in the presence of cross‐section dependence. Journal of applied econometrics, 22(2), 265-312.
23
Rajan, R. G., & Zingales, L. (2003). The great reversals: the politics of financial development in the twentieth century. Journal of financial economics, 69(1), 5-50.
24
Sahabi, B., Etesami, M., & Aminpour, Kh. (2013). Effect Good Governance and Government Size on Financial Development in Selected Countries. Journal of Economic Growth and Development Research. Number 12, 105-118. (In Persian).
25
Westerlund, J. (2005). New simple tests for panel cointegration. Econometric Reviews, 24(3), 297-316.
26