دانشگاه تبریز *این نشریه حاصل فعالیت مشترک دانشگاه تبریز و انجمن علمی اقتصاد اسلامی ایران است.* نظریه های کاربردی اقتصاد 2423-6586 12 4 2025 12 22 Impact of the Economic Uncertainty Index on the Acceleration of Housing Price Growth and Changes in Housing Transaction Volume in Iran تأثیر شاخص عدم اطمینان اقتصادی بر شتاب رشد قیمت و تغییرات تعداد معاملات مسکن در ایران 123 148 20481 10.22034/ecoj.2025.67346.3428 FA علیرضا گلپایگانی دانشجوی دکتری، گروه اقتصاد، واحد الیگودرز، دانشگاه آزاد اسلامی، الیگودرز، ایران غلامعلی حاجی دانشیار، گروه اقتصاد، واحد اراک، دانشگاه آزاد اسلامی، اراک، ایران محمد خرسند زاک استادیار، گروه ریاضی، واحد الیگودرز، دانشگاه آزاد اسلامی، الیگودرز، ایران Journal Article 2025 05 17 This paper examines the complex and multifaceted impact of economic uncertainty on the acceleration of housing price growth and changes in transaction volumes, to analyze market milestones and instabilities. First, an economic uncertainty index is constructed by averaging the standardized volatility of seven macroeconomic variables. Using this index, a random-effects panel data model is estimated for 30 provinces over the period from 2008 to 2023. Subsequently, for structural analysis, a stochastic dynamic general equilibrium (DSGE) model based on the optimization behavior of households and banks is calibrated using Bayesian methods. The results indicate that economic uncertainty has a positive and significant effect on the acceleration of housing price growth, but an insignificant effect on the acceleration of changes in housing transaction volume. Structural analysis via the DSGE model provides a deep interpretation of these dual findings, revealing a “stagflationary divergence.” Price acceleration exhibits resilience due to the dominance of speculative demand (housing as a safe asset) over the initial precautionary behavior of consumer buyers. In contrast, transaction acceleration experiences a pronounced boom–bust cycle: an initial speculative surge is quickly followed by a sharp decline caused by affordability crises and credit contraction, explaining the negligible average effect. This divergence suggests that in the Iranian economy, housing prices have become decoupled from fundamental market factors, necessitating dual-policy measures that aim to manage investment-driven demand and support consumer-driven demand simultaneously. این مقاله به بررسی تأثیر پیچیده و چندوجهی عدم اطمینان اقتصادی بر شتاب رشد قیمت و تغییرات تعداد معاملات تمرکز دارد تا نقاط عطف و ناپایداری‌های بازار را تحلیل کند. ابتدا، شاخص عدم اطمینان اقتصادی از طریق میانگین‌گیری نوسانات استانداردشده هفت متغیر کلان اقتصادی ساخته می­شود. با استفاده از این شاخص، مدل داده‌های پانلی با اثرات تصادفی برای ۳۰ استان کشور طی دوره ۱۳۸۷ تا ۱۴۰۲ براورد می­شود. سپس، برای تحلیل ساختاری یافته‌ها، یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی مبتنی بر رفتار بهینه‌یابی خانوارها و بانک‌ها، با استفاده از روش‌های بیزی کالیبره می­گردد. براساس نتایج عدم اطمینان اقتصادی، تأثیری مثبت و معنادار بر شتاب رشد قیمت مسکن، اما تأثیر غیرمعنادار بر شتاب تغییرات تعداد معاملات مسکن دارد. تحلیل ساختاری مدل DSGE، تفسیری عمیق برای این یافته‌های دوگانه ارائه داده و از یک «واگرایی تورمی-رکودی» پرده برمی‌دارد. شتاب قیمت به دلیل غلبه تقاضای سفته‌بازانه (مسکن به عنوان دارایی امن) بر احتیاط اولیه خریداران مصرفی، مقاومت از خود نشان می‌دهد. در مقابل، شتاب معاملات یک چرخه رونق-رکود شدید را تجربه می‌کند؛ یک جهش هیجانی اولیه که به سرعت جای خود را به یک سقوط عمیق ناشی از بحران استطاعت‌پذیری و انقباض اعتبار می‌دهد و این امر، بی‌معنا بودن اثر متوسط آن را توضیح می‌دهد. این واگرایی نشان می‌دهد که در اقتصاد ایران، قیمت مسکن از بنیادهای واقعی بازار جدا شده و باید سیاست‌های دو وجهی با هدف مدیریت همزمان تقاضای سرمایه‌ای و حمایت از تقاضای مصرفی طراحی شود. https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_20481_bd8edf3afe5ffbe92012c28713c8763a.pdf