تأثیر توسعه مالی شرکت‌های بورسی بر رشد ستانده بخش صنعت در استان اصفهان

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 کارشناسی ارشد اقتصاد دانشگاه تبریز

2 استادیار دانشگاه رنجان

3 استاد دانشگاه تبریز ایران

چکیده

توسعه‌ی مالی شرکت‌ها عاملی برای جذب سرمایه و راهی برای رونق اقتصادی منطقه‌ای است. شاخص‌های بسیاری برای بررسی عملکرد مالی شرکت‌ها وجود دارند. یکی از این شاخص‌ها، شاخص گردش دارایی است که هم بر فروش و هم بر دارایی شرکت تأکید دارد. هدف این مطالعه بررسی توسعه‌ مالی شرکت‌های مهم در ایجاد بیشترین سهم در ارزش افزوده‌ استانی بر رشد ستانده‌ صنعت است. برای بررسی اهمیت توسعه‌ی مالی این شرکت‌ها بر رشد ستانده‌ی صنعت استان، از رویکرد BACE و بوت استراپ کوانتایل استفاده شده است. در واقع فرآیند مدلسازی یعنی انتخاب مدل و متغیرها با مفهوم عدم قطعیت روبه‌رو است. لذا در ابتدا از رویکرد میانگین‌گیری بیزین استفاده شد تا مفهوم عدم قطعیت انتخاب متغیر تا حد قابل قبولی کاهش یابد. در ادامه پس از شناسایی 5 مدل برتر و شناسایی مهم‌ترین متغیرهای  مؤثر از روش کوانتایل استفاده شده تا اثرات متغیرهای انتخابی در رشدهای بالا، متوسط و پایین بر مدل و ضرایب اهمیت آنان مورد بررسی قرار گیرد. به منظور انجام برآوردها، داده‌های صنایع مورد نظر از سال 1389 تا 1398 به صورت 6 ماهه جمع‌آوری شدند. براساس نتایج ارائه شده، توسعه‌ی مالی به کمک بهبود گردش دارایی شرکت‌های پگاه اصفهان، ذوب آهن اصفهان و پلی‌اکریل اصفهان، بر رشد ستانده‌ی صنعت استان اصفهان اثر دارد. در این بین توسعه‌ی مالی شرکت پگاه اصفهان با رشد ستانده‌ی صنعت استان اصفهان رابطه منفی داشته است. امّا توسعه‌ی مالی شرکت‌های ذوب آهن و پلی‌اکریل رابطه مثبتی با رشد ستانده‌ی‌ صنعت استان اصفهان دارند.

کلیدواژه‌ها

موضوعات

عنوان مقاله [English]

The Effect of the Financial Development of Listed Companies on the Growth of the Industry Sector in Isfahan Province

نویسندگان [English]

  • Zhila Saleki 1
  • Saman Hatamerad 2
  • Reza Ranjpour 3
1 Master’s Degree in Economic Systems Planning, University of Tabriz
2 Faculty of Economics, and Management University of Zanjan
3 Professor, Faculty of Economics, and Management University of Tabriz
چکیده [English]

The financial development of companies is a factor in attracting capital and a way for regional economic prosperity. Many indicators can be used to check the financial performance of companies. One of these indicators is the asset turnover index, which emphasizes both sales and company assets. This article aims to examine the financial development of important companies in creating the largest share of the added value of the province in terms of the growth of the industry's output. BACE and bootstrap quantile approach have been used to investigate the importance of the financial development of these companies on the output growth of the province's industry. In fact, modelling means choosing the model and variables which are uncertain. Therefore, the Bayesian averaging approach was initially used to reduce the concept of variable selection uncertainty to an acceptable level. After identifying the top 5 models and the most important effective variables, the quantile method was used to examine the effects of selected variables in high, medium and low growth on the model and their importance coefficients. To make estimates, the data of the desired industries were collected from 1389 to 1398 on a semi-annual basis. Based on the presented results, financial development with the help of improving asset turnover of Isfahan Pegah, Isfahan Zob Ahan, and Isfahan Polyacrylic companies affects the growth of Isfahan industry output. The financial development of Pegah Isfahan Company has had a negative relationship with the growth of the industrial output of Isfahan province. However, the financial development of iron smelting and polyacrylic companies have a positive relationship with the growth of the Isfahan province industry.

کلیدواژه‌ها [English]

  • BACE
  • stock market
  • quintile Bootstrap

مراجع

  1. احسانی، م.، ایزدی، ر.، کردتبار، ح. (1393). "بررسی اثر توسعه بازار سهام بر رشد اقتصادی: مطالعه موردی در کشورهای گروه D8". فصلنامه سیاست‌های مالی و اقتصادی، 2(6):105-122.
  2. اکبریان، ر.، حیدری‌پور, م. (1388). بررسی تأثیر توسعه بازار مالی بر رشد اقتصادی در ایران طی سالهای 1386-1345. پژوهشنامه اقتصادی، 9(34): 43-63.
  3. اسنودن، ب(1394). اقتصاد کلان جدید، منشاء سیر و تحول وضعیت فعلی(ترجمه: منصور خلیلی و علی سوری). انتشارات سمت، تهران.
  4. شاهمرادی، م.، محمدی ملقرنی، ع، و معیری، ف (1399). توسعه بازارهای مالی و رشد اقتصادی در کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه در چارچوب حسابداری رشد. بورس اوراق بهادار، 13(52 )، 36-70. https://sid.ir/paper/961453/fa
  5. اصغرپور، ح.، شهریاری، س.، حقیقت، ج.، حاتم راد، س.، حیدری، م. (1402). "اثرات نامتقارن بازار سرمایه بر رشد اقتصادی ایران در دهه 1390: رویکرد داده‌های ترکیبی با تواتر متفاوت". پژوهش‌رشدهای رشد و توسعه اقتصادی.

.doi: 10.30473/egdr.2023.67962.6712

  1. حاتم راد، س.، آدرنگی، ب.، اصغرپور، ح.، حقیقت ، ج. (1402). "بررسی تأثیرگذاری عوامل کلان اقتصادی بر شاخص قیمت سهام بازار بورس ایران با استفاده از مدل میانگیری بیزین". پژوهش‌های اقتصادی ایران، 28(95): 193-236.
  2. حسن‌زاد، ع.، احمدیان، الف. (1388)."اثر توسعه بازر بورس بر رشد اقتصادی". فصلنامه پول و اقتصاد، 2: 31-52.
  3. سایت کدال https://www.codal.ir/
  4. سایت مرکز آمار ایران  https://www.amar.org.ir/                                                        https://www.amar.org.ir/salnameh-amari                                                  
  5. صمدی، س.، نصرالهی، خ.، کرمعلیان، م. (1386). "بررسی رابطه بین توسعه بازارهای مالی و رشد اقتصادی". فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی، 6(3): 1-15.
  6. فخرحسینی، ف.، شهابی، ع. (1386). "بررسی اثر توسعه بازار بورس بر رشد اقتصادی در ایران". پژوهشنامه علوم انسانی و اجتماعی علوم اقتصادی، 7(24): 81-96.
  7. مک کین، ف(1394). اقتصاد نوین شهری- منطقه ای(ترجمه: شهرام رئیسی). نور علم- تهران

 

  1. Acar, S., Altıntaş, N., Haziyev, V. (2023). “The effect of financial development and economic growth on ecological footprint in Azerbaijan: an ARDL bound test approach with structural breaks”. Environmental and Ecological Statistics, 30(1), 41-59.
  2. Alovsat, M. (1998). “Stock Markets and Economic Growth: A Causality Test”. An MBA thesis submitted to the Institute of Social Sciences, Istanbul Technical University, Istanbul.
  3. Argrawall, R., Tuteja, S. K. (2007). “Causality between Stock Market Development and Economic Growth: A Case for India”. Journal of Management Research, 3(7.), 158-168.
  4. Bangake, C., Eggoh, J. C. (2011). “Further evidence on finance-growth causality: a panel data analysis”. Economic Systems 35 (2), 176–188.
  5. Błazejowski, M. Kufel, P. Kwiatkowski, J. (2020a). “Model simplification and variable selection: A replication of the UK inflation model by Hendry (2001)”. Journal of Applied Econometrics 35: 645–652.
  6. Buchinsky, M. (1998). “Recent Advances in Quantile Regression Models: A Practical Guideline for Empirical Research”. Journal of Human Resources, 33, 88-126.
  7. Chen, J., & Ji, Y. (2024). Finance and local economic growth: New evidence from China. International Journal of Finance & Economics, 29(4), 4630-4659.
  8. Clark, G. (1993). “Global Interdependence and Regional Development: Business Linkages and Corporate Governance in a World of Financial Risk”. Transactions of the Institute of British Geographers, 18., pp: 309-325.
  9. Fang, Z., Gao, X., & Sun, C. (2020). Do financial development, urbanization and trade affect environmental quality? Evidence from China. Journal of Cleaner Production, 259, 120892.
  10. Goldsmith, R. W. (1969). “Financial Structure and Development”. New York: Yale University Press.
  11. Greenwood, J., & Jovanovic, B. (1990). Financial development, growth, and the distribution of income. Journal of political Economy, 98(5, Part 1), 1076-1107.
  12. Gurley, J. G., Shaw, E. S. (1967). “Financial Development and Economic Development”. Economic Development and Cultural Change, 15(3), pp: 257-268.
  13. Hepworth, M. (1991). “Information Technology and the Global Restructuring of Capital Markets”. In S. Brunn and T. Leinbach (eds.) Collapsing Space and Time. London: HarperCollins, 1991.
  14. Ho, S. Y., Odhiambo, N. M. (2012). “Stock market development and economic growth in Hong Kong: An empirical investigation”. International Business and Economics Research Journal (IBER), 11(7), 795-808.
  15. Inusah, N. (2018). “Toda-yamamoto granger no-causality analysis of stock market growth and economic growth in ghana”. Journal of Accounting, Business and Finance Research, 3(1), 36-46.
  16. Kass, R. E., Raftery, A. E. (1995). “Bayes factors”. Journal of the american statistical association, 90(430), 773-795.
  17. Koenker, R.W., Hallock, K. (2001). “Quantile Regression”. Journal of Economic Perspectives, 15, 143-156.
  18. Leamer, E. E. (1978). “Specification Searches: Ad Hoc Inference with Nonexperimental Data”. New York: Wiley.
  19. Levine, R. (1991). “Stock markets, growth and tax policy”. Journal of Finance 46 (4), 1445–1465.
  20. Levine, R., Zervos, S. (1998). “Stock Markets, Banks and Economic Growth” American Economic Review 98 (June): 537-58.
  21. Leyshon, A. (1992). “The Transformation of Regulatory Order: Regulating the Global Economy and Environment”. Geoforum, 23., 249-267.
  22. Lipkovich, Ilya A. (2002). “Bayesian Model Averaging and Variable Selection in Multivariate Ecological Models”. Dissertation submitted to the Faculty of the Virginia Polytechnic Institute and State University in partial fulfillment of the requirements for the degree of Doctor of Philosophy in Statistics.
  23. Lucchetti, R. J. Pedini, L. (2022). “Parma: Parallelized bayesian model averaging for generalized linear models”. Journal of Statistical Software 104: 1–39.
  24. Marques, L. M., Fuinhas, J. A., Marques, A. C. (2013). “Does the stock market cause economic growth? Portuguese evidence of economic regime change”. Economic modelling, 32, 316-324.
  25. Martin, R. (1999). “Money and the Space Economy”. New York: Wiley.
  26. McNeil, A. J., Frey, R., Embrechts. P. (2005). “Quantitative risk management: concepts, techniques and tools”. Princeton University Press. pp. 2-3. ISBN 978-0-691-12255-7.
  27. Mun, H. W., Siong, E. C., Thing, T. C. (2008). “Stock Market and Economic Growth in Malaysia: Causality Test”. Asian Social Science, 4(4).
  28. Nazir, M. S., Nawaz, M. M., Gilani, U. J. (2010). “Relationship between economic growth and stock market development”. African journal of business management, 4(16), 3473.
  29. Nejab, M. (2013). “The Impact of Stock Market Performance upon Economic Growth”. International Journal of Economics and Financial Issues, 3(4), pp:788-798.
  30. Osamwonyi, I. O., and Kasimu, A. (2013). “Stock market and economic growth in Ghana, Kenya and Nigeria”. International Journal of Financial Research,4(2).,83-98.
  31. Pagano, M., (1993). “Financial markets and growth: an overview”. European Economic Review 37 (2–3), 613–622.
  32. Pajor, A. (2017). “Estimating the Marginal Likelihood Using the Arithmetic Mean Identity”. Bayesian Analysis 12: 261 – 287.
  33. Raftery AE. (1995). “Bayesian model selection in social research”. Sociological Methodology 25: 111–163. ISSN 00811750, 14679.
  34. Sala-i-Martin, X. Doppelhofer, G. Miller, RI. (2004). “Determinants of Long-Term Growth: A Bayesian Averaging of Classical Estimates (BACE) Approach”. American Economic Review 94: 813.
  35. Senbet, L., Otchere, I. (2008). “Beyond Banking: Developing Markets; African Stock Market”. African Finance for the 21st Century High-Level Seminar Organized by the IMF Institute in Collaboration with the Joint Africa Institute, Tunis, Tunisia, March 4-5.
  36. Spears, A., (1991). “Financial development and economic growth–causality tests”. Atlantic Economic Journal 19 (3), 66–74.
  37. Stapley, N. F. (1986) “The Stock Market: A Guide for the Private Investors”. London: Woodhead- Faulkner in Association with Laing and Cruickshank Investment Management Services.
  38. Usman, U. A., Alfa, A. B. (2013). “Nigeria stock exchange market and economic growth: A Johansen co-integration and causality approach”. International Journal of Advanced Research in Management and Social Sciences, 2(1), 74-83.
  39. Warf, B., Cox, J. (2000). “Lots of Bull: Regional Impacts of the 1990s Stock Market Boom”. The Review of Regional Studies,30(3), pp:331-342.
  40. Yartey, C. A., Adjasi C. K. (2007). “Stock Market Development in Sub-Saharan Africa: Critical Issues and Challenges”. IMF Working Paper 07/209. Washington DC: International Monetary Fund.

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار