Analyzing of Oil Revenues Shocks Asymmetric Effects on Misery index in Iran Using Vector Error Correction Model

Document Type : Research Paper

Authors

1 Assistant Professor of Economics, Razi University

2 M.A. In Economics, Razi University

3 M.A. in Energy Economics, Razi University

Abstract

Since the major part of oil revenues are control by government and it forms government’s expenditures; therefore, recognition of oil revenues growth shocks and their impacts intensity on macroeconomic variables such as inflation and unemployment is very important for economic policymakers. This study examines the asymmetric effects of oil revenues shocks on misery index in Iran’s economy by using vector error correction method. For this purpose, we use annual macroeconomic data during 1971-2014 periods. The result shows that both positive and negative shocks have a significant and negative effect on misery index and also long-term trend in oil revenues have a positive and significant relationship with misery index. On the other hand, population growth rate, government expenditure and trade openness index as well as influencing variables on misery index in the model were brought that have a positive and significant relationship with misery index. Also according to the Wald test results, the hypothesis of symmetric effects of positive and negative shocks of oil revenues is rejected.

Keywords

References

  1. ابراهیمی، محسن، و سالاریان، محمد (1388). بررسی پدیده­ نفرین منابع طبیعی در کشورهای صادرکننده­ نفت و تاثیر حضور در اوپک بر رشد اقتصادی کشورهای عضو آن. اقتصاد مقداری، 6(1)، 100-77.
  2. ابریشمی، حمید، و مهرآرا، محسن (1388). اقتصادسنجی کاربردی. انتشارات دانشگاه تهران.
  3. ارشدی، علی، و موسوی، حبیب (1393). بررسی تأثیر شوک­های نفتی با تأکید بر اثرات نامتقارن آن بر رشد اقتصادی ایران طی سال­های 1387-1350. فصلنامه پژوهش­های اقتصادی (رشد و توسعه پایدار)، 14(3)، 200-179.
  4. جرجرزاده، علیرضا (1390). نفرین منابع، رابطه­ میان وفور منابع طبیعی و فقر در ایران. رفاه اجتماعی، 12(46)، 27-7.
  5. خیرخواهان، جعفر، و برادران شرکاء، حمیدرضا (1382). رونق نفتی و نرخ پس­انداز در کشورهای اوپک. پژوهش­های اقتصادی ایران، 16، 132-101.
  6. شیرخانی، محمدعلی، پوزش شیرازی، حسین، و بزازی، اباذر، (1389). نظریه نفرین منابع یا نحوه مدیریت درآمدهای نفتی مطالعه موردی ایران: مقایسه ایران و نروژ. فصلنامه­ سیاست، 40(2)، 144-115.
  7. صیادی، محمد، دانش­جعفری، داوود، بهرامی، جاوید، و رافعی، میثم (1394). ارائه چارچوبی برای استفاده بهینه از درآمدهای نفتی در ایران: رویکرد تعادل عمومی تصادفی پویا (DSGE). فصلنامه برنامه­ریزی و بودجه، 20(2)، 58-21.
  8. عبادی، جعفر، و نیکونسبتی، علی، (1391). منابع طبیعی، نهادها، رشد اقتصادی. فصلنامه برنامه­ریزی و بودجه، 17(4)، 144-127.
  9. کمیجانی، اکبر، سبحانیان، سید محمد هادی، و بیات، سعید، (1390). اثرات نامتقارن رشد درآمدهای نفتی بر تورم در ایران با استفاده از روش VECM. پژوهشنامه اقتصادی، 12(45)، 226-201.

 

  1. Auty, R. (1993). Sustaining development in mineral economies: the resource curse. Routledge. Business & Economics, 272-286.
  2. Barro, R. (1995). Inflation and economic growth. Bank of England Quarterly Bulletin, 35, 166–176.
  3. Barro, R. (2008). Macroeconomics: A modern approach. Thomson learning, Business & Economics, 1-512.
  4. Collier, P., & Goderis, B. (2007). Commodity prices, growth, and the natural resource curse reconciling a conundrum. CSAEWPS, 27, 1-42. 
  5.  Cunado. J., & de Gracia, F. (2004). Oil prices, economic activity and inflation: evidence for some Asian countries. The Quarterly Review of Economics and Finance, 45(1), 65-83.
  6. Dadgar. Y., & Nazari. R. (2012). The impact of economic growth and good governance on misery index in Iranian economy. European Journal of Law and Economics, 1-19.
  7. Davis, G. A. (1995). Learning to love the Dutch Disease: evidence from the microeconomics. World Development, 23(10), 1765-1779.
  8. Davis, J. M., Ossowski, R., & Fedelino, A. (2003). Fiscal policy formulation and implementation in oil-producing countries. International Monetary Fund, WP/10/28, 1-42.
  9. De Long, J. B., & Williamson J. G. (1994). Natural resources and convergence, in the nineteenth and twentieth centuries. Unpublished Paper, HarvardUniversity, 1-40.
  10. Faraji Dizaji, S. (2014). The effects of oil shocks on government expenditures and government. Economic Modelling, 40, 299-313.
  11. Gylfason, T. (2001). Nature, power, and growth, Scottish Journal of Political Economy, 48(5), 558- 588.
  12. Hui, G., & Kliesen, K. L. (2005). Oil price volatility and U.S macroeconomic activity. Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 87(6), 669-683.
  13. Lwayemi, A., & Fowowe, B. (2011). Impact of oil price shocks on selected macroeconomic variables in Nigeria. Energy Policy, 39, 603-612.
  14. Mehrara, M. (2008). The asymmetric relationship between oil revenues and economic activities: the case of oil exporting countries. EnergyPolicy, 36, 1164-1168.
  15. Melina. G., Yang. S., & Zanna. L. (2016). Debt sustainability, public investment, and natural resources in developing countries: the DIGNAR model. Economic Modelling, 52, 630-649.
  16. Okun, A. M. (1970). The political economy of prosperity. Washington: Brooking Institution. Business & Economics, 1-152.
  17. Okun, A. M. (1979). Curing chronic inflation. Political Science Quarterly, 94(3), 529–530.
  18. Okun, A. M. (1981). Price and quantities: A macroeconomic analysis. Washington: Brooking institution. 1-382.
  19. Robinson, J., Torvik, R., & Verdier, T. (2006). Political foundations of the resource curse. Journal of Development Economics, 79, 447-468.
  20. Ross, M. (2001). Does oil hinder democracy? World Politics, 53(3), 325-361
  21. Rosser, A. (2006). The political economy of the resource curse: A literature survey. Center for the Future State, Institute of Development Studies, 1-34.
  22. Sachs, J. D., & Warner, A. M. (1995). Economic convergence and economic policy. Brookings Papers on Economic Activity, 1, 108-118.
Quarterly Journal of Applied Theories of Economics
Volume 3, Issue 4 - Serial Number 11
February 2017
Pages 129-152

Files

Share

How to cite

Statistics